法人看好DRAM報價漲幅將再度擴大 投資首選這檔

第2季預估DRAM合約價漲幅，將由過去兩季的雙位數收斂至個位數，投顧法人評估，漲幅收斂僅為暫時現象，第3季起將因四項驅動力而重新擴大，建議長線投資人逢低布局DRAM股，投資首選為華邦電（2344）。

大型本國投顧分析，大多數投資人自12月起減碼DRAM類股，主要擔憂通用型伺服器、個人電腦需求展望下修，加上龍頭業者陸續收斂減產幅度，恐拖累今年供需平衡，DRAM合約價漲幅亦自預計去年第4季的19%、今年第1季的17%，縮減至第2季的5%。

法人認為，四大驅動力量將帶動DRAM合約價自第3季起擴大至10%。首先是今年預估整體HBM投片量自每月13.6萬片上修至15.3萬片，占整體DRAM投片量比重自8.7%上修至9.4%，排擠整體DRAM投片產能的效應更為擴大。

其次是廠商並未積極新建新廠房，使部分廠區無塵室空間用罄，進行製程升級則造成投片量永久性降低，合計影響每月16.5萬片產能，估計SK Hynix及Micron稼動率於今年第1季接近滿載水準，後續進一步升載空間相當有限。

第三，龍頭廠三星稼動率預估今年前三季將依序提升至79%、87%、94%，升載速度明顯慢於同業，且持續依據需求及庫存情勢動態調整稼動，顯示積極維持供給秩序考量，有助產業供給在第2季總體需求未明時，不致大幅上升。

第四，資料中心業者截至第1季庫存水準仍僅約10周，預期第3季終將回補庫存，進而帶動DRAM需求。