川湖 AI 伺服器滑軌為成長最大動能 法人為後市營運按讚

台股在AI族群匯聚多頭人氣中，今（24）日行情再向萬八叩關，而法人圈也在AI股中積極尋寶之際，川湖（2059）在AI伺服器需求維持強勁，一般型谷底將告一段落下，分析師為今年營運後市按讚。

法人機構指出，川湖去年第4季營收季增31%、年減6%，主因全球AI伺服器出貨量提升，帶動 GPU Tray 出貨量增加，然一般型伺服器需求尚未回穩，廚具滑軌庫存仍處於調整期，且受惠 AI GPU Tray 營收比重提升，預估毛利率達60.8%，但受新台幣升值預估造成匯損約5.7億元下，單季每股稅後純益（EPS）約4.2元。

展望今年第1季，AI伺服器需求仍強勁，但一般型伺服器及廚具滑軌持續調整庫存，預估單季營收季減2%、年增57.7%，毛利率61.8%，EPS 上看9元，季增117%，年增89%。

分析師表示，NVIDIA 將推出下世代B100／B200系列AI伺服器，仍採用氣冷3DVC 散熱解決方案，未導入水冷Cold Plate 散熱，根據調查，因 GPU TDP（熱設計功耗）將由700W提升至1,000W，內部風扇數量增加，伺服器機殼高度將從5U提高至6U，整體伺服器重量也將增加，對滑軌及 GPU Tray 的負重要求持續增加。

因氣冷解決方案將持續使用至明年上半年，預估將帶動川湖出貨量仍可大幅提升，因伺服器載重提升帶動 GPU Tray 單價增加，上修今年營收至99.9億元、年增73.5%，其中AI營收比重達40%，毛利率63.3%，EPS也上修至48.2元、年增80%。