AI股行情未結束？摩根大通仍看好 推測輝達財報有利於AI伺服器

輝達（Nvidia）將公布財報，摩根大通證券預期仍有利於人工智慧（AI）伺服器投資氣氛。小摩預期，在輝達發布財報後，投資人可能會將投資組合多元化，增加非AI伺服器部位，並準備好迎接2024年的終端需求復甦。儘管如此，AI伺服器仍可望是多年的投資主題。

儘管AI股近來遭投資人獲利了結，股價拉回修正，不過摩根大通在最新出具的「台灣ODM」產業研究報告中指出，隨AI伺服器需求強勁增長，加上台廠分別囊括各國際大廠訂單商機，AI股行情還未結束。台廠中，看好廣達（2382）、緯穎（6669）、華碩（2357）、緯創（3231）、微星（2377）、英業達（2356）。

台股上市櫃公司公布上半年獲利，小摩也發布報告評估ODM廠的獲利，並更新AI伺服器市場預測。報告指出，雖然AI伺服器股在強勁反彈後盤整，但小摩仍看好這個主題，因為目前仍在AI的初期階段。

報告指出，由於繪圖晶片（GPU）供應吃緊及下半年伺服器ODM前景分歧，投資人日益擔心AI伺服器成長力道。市場預期高端AI伺服器明年出貨量將大幅增加到50萬台，投資焦點放在AI伺服器獲利率、市占趨勢及需求是否持續。

報告分析，廣達及英業達在美國超大規模雲端企業的AI伺服器業務合作多，且廣達獲利可能更高。緯穎雖在美國超大規模雲端企業的AI伺服器市占較低，但在中東伺服器市場據主導地位。另外，鴻海（2317）可望受惠於戴爾AI伺服器中的高占比。