債券ETF夯！前八月暴增4835億元 壽險業貢獻逾四成

為減少付出天價的避險成本，壽險業今年大舉轉進新台幣計價的債券ETF。據金管會截至8月底統計，債券ETF總市值達1兆6,952億元，今年前八月大增了4,835億元，其中壽險業就貢獻了逾四成買盤量。

據統計顯示，8月底壽險業持有債券ETF市值是1兆3,794億元，前八月增加2,134億元、占了整體債券ETF同期增額4,835億元的44%，顯示今年這波新增買盤，壽險業是最大買家。

為何壽險業大買債券ETF？關鍵主因是：要控制高漲的避險費用。壽險業者說，升息讓台美利差擴大、海外投資的避險費用愈來愈貴，壽險業滿手台幣保費，開始轉進債券ETF，投資標的多為美債。

業者說，壽險業狂買債券ETF有三大好處，一是台幣計價，不需要避險，二、ETF適用覆蓋法，處分獲利可以進損益表、未實現評價損益則放OCI（綜合損益），簡稱「賺得可以進入口袋、賠的只影響淨值」，三、免計入國外投資限額內。

他說，台幣ETF投資標的是美債，美債的匯損則反映在ETF淨值上，但少了一大塊避險費用，還是很划得來。據統計，目前大型壽險公司債券ETF投資部位約占總投資資產已拉升到5~7%左右。

金管會公布8月底全體債券ETF業績概況。據統計，8月底共發行84檔債券ETF，總受益人數70萬954人，其中自然人69萬6,622人，法人4,332人。

也因美國將續持高利率，債券殖利率飆漲、價格走低，更激發債券ETF投資熱度，推升8月底債券ETF總市值攀升到1兆6,952億元，估9月將衝破1.7兆元大關。

其中壽險業投資1兆3794億元，占比卻續降到81.37%，較去年底占96.23%，更大降了14.86個百分點，業者說有兩大主因，一、買債券ETF的散戶大增，二、新發行債券ETF，已禁止壽險業包檔，使投資占比大降。