陸經濟面臨「中等收入」陷阱 玉山金總座：大象跌倒只能自己爬起來

玉山金控今日舉行法說會，大陸經濟動盪如何牽動玉山的海外布局策略調整成為會中矚目焦點，玉山金董事長黃男州表示，玉山金的大陸曝險已降至32%，未來將更朝海外其他地區分散布局之外，玉山金總經理陳茂欽認為，大陸經濟若找不到振衰起弊的策略，就會面臨「中等收入」的陷阱，但由於大陸的經濟量體排名全球第二大，因此陳茂欽認為這只能靠大陸自己解決，「大象跌倒只能自己爬起來，其他小動物幫不上忙」。

對於這波不動產風暴對於大陸經濟的影響，陳茂欽指出，不動產是經濟的火車頭，若崩盤則其他的「小火車」很難倖存；他並分析，有別於先前台灣、美國、日本，現在中國所面臨的是「複合式」的挑戰，包括不動產泡沫化、債務情況、全球化貿易不景氣、美國全世界的貿易及科技戰這四大衝擊要同時面對，因此，大陸要能突圍，難度比過去台灣碰到泡沫經濟時更高，畢竟台灣是中小型開放經濟體系，但中國經濟體量第二名：「大象跌到，只能自己爬起來，其他小動物幫不了忙！」

陳茂欽形容，大陸現在的經濟形同已進入「平庸時代」，而在此一時期的經濟體，若沒有找到新的成長動能引擎，就會像蘇聯，蘇聯在1962年至1984年因為改革失敗而解體，此外，平庸時代若時間久了，若沒有振衰起弊作法，就會落入中等收入的陷阱。

相對於中國的風險，黃男州說明，香港由於經營策略並非全部集中在授信，而是分散在存款、理財、投資，且曝險也不以大陸為核心，即使是大陸的據點，和陸資相關曝險只佔23%，因此已有相當的風控。