凱基全球菁英55無懼類股輪動 產業權重每季動態縮放
美國4月通膨數據出爐,連續第10個月降溫提振市場信心,只是5月初美國聯準會主席鮑爾對加快降息腳步未鬆口,與年底前降息的市場預期出現落差,加上美國金融機構財務風暴再掀動盪,為後續市場發展再添變數。凱基投信表示,市場多空轉換之際,產業輪動快速,透過全產業布局結合產業動能加減碼,更能無懼市場漲跌輪動。
凱基全球菁英55ETF(00926)預定基金經理人施政廷表示,回顧過去五年的MSCI世界指數,比較有/無使用風險調整後動能指標,可以發現即便過去五年市場經歷多次漲跌,比起沒有使用風險調整後動能指標,使用風險調整後動能指標的彭博全球產業菁英55指數,相對能額外創造35%累積報酬。
若拉長時間觀察,2008年以來凱基全球菁英55ETF(00926)所追蹤的彭博全球產業菁英55指數,其年化總報酬率10.9%,不僅相較S&P500指數年化總報酬率8.8%及MSCI AC世界指數的年化報酬率4.8%優異,從風險所換得的報酬 (年化報酬率/風險比)0.71來看,也明顯優於S&P500指數的0.54及MSCI AC世界指數的0.28。
進一步回測凱基全球菁英55ETF(00926) 所追蹤的彭博全球產業菁英55指數,自成立以來的15年間,在任何一個月份進場,持有1年,平均報酬率亦可繳出13%~16%的雙位數表現。
施政廷指出,彭博全球產業菁英55指數運用的風險調整後動能指標,就是將動能因子加入波動度綜合考量,依據產業強弱勢進行動能加減碼,順勢而為加碼強勢產業,減碼弱勢產業,提高投資效益,增強因子效能。當市場震盪時,調降股價表現弱勢或波動度過高產業比重,動態進行減碼,趨避弱勢產業下跌帶來的傷害;在產業「強者續強」趨勢之際,將股價強勢且波動度較低的產業,進行動態加碼,放大強勢產業的上漲效益。
施政廷進一步說明,透過近三個月產業指數報酬率/波動度排名,賦與前三名產業的個股權重往上加1倍,並對排名後三名的產業個股權重對半減碼,不只看產業上漲幅度,同時考量波動幅度。另外,為兼顧全面布局11大產業,訂定單一個股15%的上限與0.5%的下限,來避免個股過度集中或偏廢。
面對連續升息過後的高利率環境,施政廷認為,有別於QE年代科技股一枝獨秀,各類股輪流表現已成為股市日常,凱基全球菁英55ETF(00926)所追蹤的彭博全球產業菁英55指數,是市場上少數透過囊括全產業投資機會,結合動能加減碼強弱勢產業權重,並於每年3月、6月、9月及12月定期審核調整成分股以強化戰力,為投資人同時解決布局海外股票與抉擇進場時點等雙重煩惱,提供一站購足主要成熟國家、11大產業成長的機會。
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