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美國經濟軟著陸、不著陸?投資策略聚焦「主動式多重資產」

安聯投信舉行收益成長、AI人工智慧與智慧城市收益主題展望記者會。安聯收益成長基金經理人Justin Kass。攝影/崔馨方
安聯投信舉行收益成長、AI人工智慧與智慧城市收益主題展望記者會。安聯收益成長基金經理人Justin Kass。攝影/崔馨方

美國經濟軟著陸、或不著陸,通膨走向都將牽動聯準會利率政策的下一步,其中AI創新科技、智慧城市商機與美國總統大選年可能帶來的政策題材,亦有望挹注多元資產與跨產業各類投資利基在景氣落底後、復甦的道路上,更多動能與契機,安聯投信建議聚焦主動式多重資產策略。

安聯投信今(13)日舉行收益成長、AI人工智慧與智慧城市收益主題展望記者會。安聯收益成長基金經理人 Justin Kass 表示,不論市場如何變化,保有「多元分散策略」很重要。像在今年,任何對市場正面或負面的經濟變化,都有可能影響投資人情緒,進而牽動今年股市走勢。

展望今年,Justin 表示,三大資產中,非投資等級債及可轉債能見度相對較高,股票市場受到短期投資情緒變化影響可能面臨較大波動度。在基本情境假設下,預估美國經濟雖較2023年轉弱,但可望維持穩健成長。正面因子包含就業市場及消費力道仍強勁、政府支出支持美國 GDP、通膨下降、升息尾聲、今明兩年企業獲利預期轉佳。負面因子則為貨幣政策仍偏緊、儲蓄下降、製造業偏弱、地緣政治風險等。

Justin 指出,儘管今年股市的波動度可能加大,但若分別從今、明兩年美國企業獲利能見度、美元及公債市場穩定性,以及步入升息尾聲來看,對股票資產來說都可視為有利於正面發展。另外,美國可轉債應能繼續提供具吸引力的不對稱報酬,而且波動可能低於股市,美國非投資等級債券市場亦有望提供具吸引力的總報酬表現。

債券方面,Justin 補充,債券基本面穩定,近期再融資債務仍偏低,考慮到這些因素,預期債市違約率應會遠低於歷史周期的高點;目前債券價格相對票面價格處於折價、且票息已增加,此亦有助於緩衝市場下行風險,進而增加市場潛在報酬具吸引力。

安聯收益成長基金經理人Justin Kass。圖片來源/安聯投信
安聯收益成長基金經理人Justin Kass。圖片來源/安聯投信

債券 美國經濟

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