防金融危機 諾貝爾經濟學獎得主：強化監理壓力測試

歐美部分銀行接連出現倒閉事件，2022年諾貝爾經濟學獎得主戴蒙今天表示，銀行面對利率風險，監理機關應透過壓力測試、確保銀行清償能力，且不能忽略資產市值計價的重要性，可以提高存款保險上限，但不用到100%。

經濟日報今天上午舉行2023大師論壇，邀請2022年諾貝爾經濟學獎得主戴蒙（Douglas W. Diamond）、富邦金控首席經濟學家羅瑋、富蘭克林投顧首席經濟顧問朱雲鵬進行圓桌座談，探討如何規範金融市場及因應金融危機。

主持人、中經院院長葉俊顯提問，近期歐美銀行陸續出現倒閉、接管危機，市場擔心是否可能衍生成為系統性風暴，面對金融危機風險，政府監理措施應該有哪些改善、存款保險是否需要提高等。

戴蒙分析，2008年金融風暴是因為大型投資銀行出現問題，銀行有太多業務往來，不清楚哪些房貸抵押證券（MBS）資產品質較差，但這次像是瑞士信貸是經營管理問題，美國的銀行則是因為利率風險，不是因為資產品質太差、流動性太差所造成。

戴蒙表示，如果銀行面對的是利率風險問題，監理機關應該透過壓力測試、確保銀行有清償能力，銀行相關資產不能忽略以市值計價的重要性。

羅瑋表示，美國有4000多家銀行，每家都嚴格監管，成本非常高昂，因此有選擇性以不同方式來調整，台灣金融相關法規監理很嚴格，類似問題不至於在台灣發生。觀察歐美銀行事件不至於造成系統性危機，但要留意的是，美國金融體系現在是失血狀況（資金抽出），要關注是否可能影響美國中小型銀行放款能力，進而影響中小型企業，導致美國經濟成長進一步放緩。

羅瑋認為，2008年金融海嘯時，幾家民營銀行曾面臨擠兌，政府也宣布100%存款保證，央行也提供充足流動性，的確有效平復市場，這是短暫必須要做的措施。

戴蒙則認為，存款保險如果把比例稍微上修是很好的，但不用拉高到100%，不然監理機關負擔太重、市場也可能不用判斷銀行是否有好好經營。他提議，假設存保上限是8成，不是每個人的存款8成，而是銀行存款額度的8成，關注可能會有問題的2成就好，也比較不擔心擠兌發生。台灣長期金融穩定，大家對國家主權償債能力有信心，不用拉高到存保100%。

至於是否有其他建議，戴蒙表示，過去相關專家學者曾組成團隊提出建議，但都沒被接受。第一，銀行高層薪水要受到管制，美國矽谷銀行主管可能是用淨利的一定百分比來算薪資，因此銀行資產沒有用市值計價，高層可能會操弄計算方式，以得到較高薪水。

他解釋，應該規定主管總收入1成以上如果是從紅利取得，規定把這些錢放在一個5年期才能動用的資金中，避免銀行決策「炒短線」。

戴蒙表示，第二，設計預防性的再融資方法，可能當銀行償債能力強時，要提存一些在可轉債中，確保銀行仍持續不斷有資金可以進來，這種可轉債跟瑞士信貸被註銷的AT1債券不同，後者可能導致銀行傾向擺爛。