車用、AI的大贏家:健鼎
【撰文/王榮旭】
這兩年雖然有不少題材個股試圖藉由新藍海市場,突破疫情後大衰退及高通膨所帶來的衝擊,但仍然有不少個股因為全球經濟的惡化及主要市場成長減弱,獲利大受影響,但今年在ChatGPT問世以後,不少公司藉由新應用,推出更多高毛利產品,國內的健鼎(3044)正是藉由AI帶動新產品需求增溫,在消費性電子產品需求疲軟的市況下,仍能維持穩定成長。
健鼎今年第二季雖然持續受到消費性需求疲軟干擾,第二季營收134.4億小幅衰退。不過我認為在車用、伺服器比重持續提升下,毛利率可望季增約1.6~1.7 %至17%,預估第二季EPS 2.05元上下。今年健鼎車用、伺服器比重持續增加,第一季的合計比重就超過5成,有利產品組合優化,在第三季開始進入PCB傳統產業旺季,以及美系新機發表加上AI伺服器出貨量能提升,我認為健鼎下半年的營運將逐季增溫。
另外大家最關心的AI相關產品出貨,健鼎AI產品目前已經小量出貨,預期今年第四季開始放量,今年傳統伺服器雖有排擠效應,不過2024年影響將淡化加上新平台滲透率可望逐季成長,由於伺服器新平台PCB層數普遍拉至16~20層,AI 伺服器更在20層以上,有利產品單價的提升;車用部分,健鼎主攻ADAS先進駕駛輔助系統領域的部分,其HDI產品包含雷達、導航、通訊等系統,在自動駕駛等級持續提高下將長期受惠,健鼎車用佔比已經從去年的21%提升至目前30%,成為第一大營收來源。
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