澳洲利率不動、澳幣重貶 市場解讀：央行立場偏鴿

澳洲央行第四度決議基準利率不變，並維持緊縮立場。由於央行會後聲明幾乎與前次相同，顯示新任總裁布洛克（Michele Bullock）無意改變現狀，市場解讀央行立場偏向鴿派，澳幣重貶至11個月低點。

澳洲央行3日將基準的現金利率維持在4.1%，為連續第四度按兵不動，一如經濟學家和貨幣市場預期。澳洲央行持續暫緩升息，顯示經濟數據需要有意料之外的變化，才會促使央行採取行動。

兩周前才上任的新總裁布洛克說：「貨幣政策可能需要進一步緊縮，以確保通膨能在合理的時間範圍內，重回目標值，但這將繼續取決於數據和發展中的風險評估」。但布洛克同時強調，經濟展望有「重大的不確定性」，包括海外服務業的通膨意外頑強，相同狀況可能發生在澳洲，以及中國大陸房市壓力，持續打壓經濟。

儘管油價上揚，帶動8月通膨在連三月降溫後再度攀高，澳洲央行這次會後聲明大致不變，交易員由此判斷政策展望偏向鴿派。

利率會議後，澳幣兌美元一度應聲重貶逾1%，至0.6295美元，寫11個月最低。市場並調降11月的升息預期，機率從先前估計的44%減至36%。

加拿大皇家銀行資本市場的首席經濟學家翁蘇林（音譯）說，3日聲明稿幾乎沒有新內容，布洛克的立場和前任總裁洛威差別不大，兩人都不想繼續緊縮，並準備容忍通膨以較慢速度回落至目標值。

儘管如此，由於澳洲通膨預計要到2025年底，才會回到央行的2%~3%目標值，包括翁蘇林等經濟學家都預測，澳洲央行還會再升息一次，利率將攀抵4.35%。

澳洲央行謹慎看待升息，理由之一是貨幣政策的滯後性效應漫長、且時間不定。疫情時期以空前低利取得的家庭貸款，即將到期，讓前景浮現烏雲。

另外，澳洲西太平洋銀行計算顯示，新的澳洲房貸逾九成採浮動利率，意味在本次緊縮周期，抵押貸款的實質利率已從2.75%升至5.6%，遠高於美國的從3.3%升至3.6%，讓民眾負擔大增。