全球市場觀測站／投資級公司債 搶鏡

美國經濟數據優於預期，帶動股市再度創高，儘管投資人關注上周五公布PCE數據與聯準會主席談話，但股市仍在觀望氣氛中走高；債市方面，美國10年期公債殖利率小幅回跌，企業債與新興、邊境債反彈。

野村投信表示，美國經濟表現優於預期，2月耐久財訂單月增率為1.4%，較前值大幅回升，也高於市場預期的1.2%，初領失業救濟人數為21萬人，低於預期21.2萬，顯示美國經濟相當強韌。投資人對於美國經濟軟著陸深具信心，帶動股市持續走高。可分批布局或選擇美國股債平衡基金，長期投資降低短線波動。

債市方面，上周五公布的美國2月PCE整體平減指數年升2.5%，PCE核心平減指數年升2.8%。由於先前CPI與PPI數據皆顯示通膨較原先預期強勁，耐久財訂單與勞動市場數據亦顯示經濟動能良好，美債殖利率在高檔區間整理。

野村投信指出，雖然聯準會首次降息時間可能延至6月，但終究會發生，降息循環展開將有利債市表現。投資人宜把握債券殖利率仍在高檔時持續加碼，不僅可以參與較高的殖利率，未來降息時也有資本利得可期。

目前投資級公司債的總報酬非常具吸引力，以最差殖利率（Yield-to-Worst）而言，目前美元投資級公司債是5.5%，英鎊與歐元投資級公司債分為5.6%與3.9%，均為一年前的一倍左右，投資級公司債總報酬正位於近十年高檔。無論從投資價值或是資產配置角度來看，投資級公司債均為非常適合之標的。