大摩看輝達GTC大會：新GPU符合預期 看好4台廠卻「排除這檔」

摩根士丹利證券發布報告指出，輝達（NVIDIA）新推出的Blackwell繪圖處理器（GPU）規格符合市場預期，相關台廠可望受惠，看好鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）及台達電（2308），但不看好欣興（3037）。

報告指出，輝達在GTC大會推出Blackwell GPU，AI效能是上一代Hopper（兩年前問世）的五倍，新的GB200 DGX 機架則搭載36個Grace中央處理器（CPU）及72個Blackwell GPU，採用液冷散熱解決方案，冷卻能力高達1,300kW。

報告指出，在相關台廠中，GB200機架採用液冷散熱解決方案，將推動鴻海下半年的營收成長；廣達提供Blackwell GPU產品，同樣可望受惠；緯創供應GB200交換器系統；台達電的電源供應產品也可望持續成長。

報告指出，欣興最近通過B100認證，也可能從中受惠，但大摩認為欣興的良率低於日本的揖斐電（Ibiden），因此受惠程度也可能遠不如揖斐電。不過，欣興可望成為 Grace CPU基板的主要供應商。

長期來看，大摩認為，邊緣AI半導體營收的成長速度將略高於雲端半導體，2023-2027年的年均複合成長率（CAGR）將達26%；同期間，推論AI半導體的CAGR將達82%，客製化AI半導體的CAGR更高達100%。