奇鋐目標價 大和喊720元

散熱族群雖漲多回檔，外資法人仍看多基本面。大和證券發布報告指出，奇鋐受惠於散熱需求將大增，目標價從450元大幅調高到720元，維持「買進」評等。

奇鋐法說展望不如預期，股價連續大跌兩天，散熱族群股價同步走低。不過，多家外資證券仍肯定散熱族群的基本面。大和指出，奇鋐第4季財報略微高於預期，平均產品單價（ASP）及毛利率可望延續上揚趨勢。

大和指出，奇鋐散熱解決方案升級趨勢展望光明。2月以來，奇鋐股價表現遠優於大盤，可能是因為AI伺服器氣氛改善，加上散熱解決方案升級趨勢明確。大和認為，雖然短期內會有一些獲利了結的賣壓，但仍正面看待奇鋐的長期展望。

摩根大通證券也認為，奇鋐的液冷業務還有獲利上揚空間。市場現在已反映奇鋐在3D VC氣冷散熱的市占率，但仍低估奇鋐在液冷散熱方面的領導地位。從下半年起，奇鋐的液冷散熱業務的營收貢獻將擴大。因此，小摩將奇鋐今年的預估每股稅後純益（EPS）上調9%，明年預估EPS上調19%，目標價750元為外資圈最高。

摩根士丹利證券指出，奇鋐今年伺服器相關營收估計占35%，AI伺服器散熱解決方案占總營收的5%。液冷散熱解決方案可望成為奇鋐明年的成長動能，重申中立評等及460元的目標價。