高盛：AI PC及伺服器出貨增 四家ODM廠目標價獲調升

高盛證券在最新「台灣科技產業」報告中指出，由於Win 11等新產品進入上升周期，加上人工智慧（AI）伺服器出貨量增加，因此重申正向看待2024年個人電腦（PC）及伺服器ODM廠，調升廣達（2382）、英業達、和碩及仁寶的目標價，調幅介於1-13%。

高盛看好台灣相關ODM業者，認為受惠於四大利多。一，產品更佳（新產品、生成式AI應用）；二，AI PC及AI伺服器產品增多，拉高平均售價；三，新業務擴大，帶動營運效率轉佳；四，研發與資本支出不會明顯增加，因為企業可以充分運用現有的研發能力。

高盛預估，廣達AI伺服器營收比重將從今年的17%，提高到2024年的30%、2025年的39%。由於AI伺服器出貨增加且營運效率提升，因此高盛將廣達2024年、2025年的獲利預估都上調1%，未來12個月的目標價也從270元上調1%到272元，重申「買進」評等。

報告指出，英業達除了擴大神經處理單元（NPU）IP的業務以外，還提供一站式解決方案，協助客戶縮短開發時間。高盛將英業達2024年預估獲利上調4%、2025年預估獲利上調5%，目標價從50元調高13%到56.7元，重申「中立」評等。

高盛預期，和碩2024年車用電子業務將強勁成長，全球布局也有利吸引更多客戶。高盛將和碩明、後兩年的獲利預估分別調升2%、6%，目標價從78元上調10%到86元。由於和碩的本益比已達13倍，高於長期平均的11倍，因此高盛維持「中立」評等。

報告指出，AI伺服器短期內對仁寶的貢獻仍有限，因此高盛維持「中立」評等，將2024年預估獲利微幅下調5%，但預估年成長率仍有25%（高於市場預估），目標價從32.2元調升10%到35.4元。