聚陽第3季財報好強！外資目標價一路上調、喊上450元

聚陽（1477）受惠美系客戶訂單回升，日系客戶出貨延續強勁，第3季財報表現出色，美系外資調高聚陽評等，維持「加碼」評等，目標價由400元調高到450元。日系外資也維持「買進」評等，目標價由364元調高到435元。另家日系外資也維持「優於大盤」評等，目標價由375元調高到405元。

聚陽公告第3季財報，單季稅後純益13.2億元，年增19.2%，每股純益5.47元，創歷史新高；累計前三季營收243.3億元、年減1.5%，稅後純益30.7億元、年增12.3%，EPS 12.72元。法人表示，聚陽第3季因訂單結構優化，加上台幣貶值帶來挹注，單季毛利率26.8%，比去年同期提升超過3個百分點，使獲利表現亮眼，上調聚陽今年獲利預估，有機會賺超過1.5個股本。

美系外資表示，聚陽第3季財報繼續為市場帶來驚喜，市場份額成長推動獲利改善，不僅支撐營收，還有更好的產品組合和營運效率，使利潤擴大。目前看聚陽第4季營收前景保持不變，且利潤率可能再次成為亮點，即便聚陽第4季基期較同業高，但預估銷量成長仍會接近15%，且單季毛利率與營業利益率都將來到高水位。展望2024年，聚陽產能將有兩位數幅度的擴充，ASP則預估持平，在更好的產品組合和生產效率下，營運將持續擴張。

日系外資表示，聚陽因第3季利潤率提升，財報表現優於預期。其中，聚陽的日本主要品牌客戶的銷售額貢獻在第3季年增 20%，而來自美國的銷售額經過一年的去庫存後，也已較去年同期成長。此外，聚陽目前產能緊張，使公司能夠在客戶的需求中選擇高利潤產品生產，加上明年新產能挹注，將是營運持續成長的催化劑。