股海自由行/人工智慧股 長線還有戲
金龍年台股開紅盤大漲548點至18644點,漲幅3%,創下歷史新高,領漲的依然是半導體和AI趨勢受惠股,台美股市都呈現漲勢集中的樣態。
美國近期公布的數據有好有壞,CPI和核心CPI月增率高於預期,通膨雖屬緩降格局,但有其僵固性;元月零售銷售成長不如預期、區域中小銀行受商業不動產拖累,但就業市場保持韌性,而且市場的降息預期正向聯準會的利率點陣圖靠攏。
台灣方面,財政部公布的元月出口年增率由11.8%上升至18.1%,其中電子零組件中止連續14個月負成長,年增率由負1.2%轉為增長7.5%,資通訊產品年增率更達100.6%,雖然因為生產基地轉移,致使出口增長數據相對外銷訂單增長明顯,但台灣出口逐漸好轉中,現階段仰賴的是AI需求持續熱絡和半導體需求逐漸回溫。
整體而言,美國通膨持續緩降、經濟可望軟著陸,聯準會停止升息後邁向降息已是大概率事件,另一方面,產業庫存雖已去化,AI以外的終端需求尚不明朗,預期PC、手機等消費性產品須等下半年動能才會逐漸轉強,也正因如此,金融市場的漲勢相當不平均。
台股封關期間,美股除了2月13日公布CPI數據後,S&P500挫低1.4%外,其他交易日多呈緩漲走勢,期間國際股市的亮點是美國的費城半導體和亞洲的日股,動能是AI和半導體設備股,而具體點燃漲勢的代表性個股有輝達、美超微、ARM、東京威力科創和台積電(2330)ADR,上漲原因不外乎財報、財測、營收優於預期。
美股這波財報激勵的創新高走勢,從台股封關前延續至封關後。值得注意的是,目前S&P 500指數成分股的財報公布已漸入尾聲,剩下的重量級財報就屬台灣時間22日將登場的輝達。
輝達今年不到兩個月的時間已累積逾四成的漲幅,市值並一舉超越亞馬遜和谷歌,顯示市場對財報和未來展望的期待,下周能否再交出優於預期的成績單並推升股價,攸關台美這波創高行情是否暫時畫下休止符。
此外,地緣政治風險值得注意。中國兩會3月登場,除了關注中國官方是否出台刺激政策外,是否對台施壓也是市場注目的焦點;而俄烏戰爭即將邁入兩周年,但戰情依然膠著,中東的紅海衝突也沒落幕,這些衝突若擴大或持續延長,將是全球通膨的潛在風險。
整體而言,目前台美股市都創下歷史新高,但大盤結構主要仰賴少數幾檔個股支撐,雖然美國經濟預期軟著陸,今年聯準會可望降息、放緩縮表,台灣長線受惠AI發展趨勢,但短線漲勢乖離過大,隱藏技術性修正風險。
投資人應衡量自身屬性,穩健投資者可等待修正再布局,積極操作者,除長線部位續抱AI趨勢股外,短線宜採買黑賣紅策略,或部分資金轉進股價基期較低的循環股。
(作者是台新投顧總經理)
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