群益投顧：利率終點已見 股債同步看多

隨著物價逐步降溫，群益投顧發布12月財富管理月報，預期本波利率終點已見、且2024年中可望降息，債券投資方面，短期持續鎖定短天期殖利率較高的公債，賺取更高的固定收益，而在2024年初將資金逐漸轉向中長期公債，可以賺取更高的資本利得。

經濟方面，消費支出強勁，「黑色星期五」銷售旺季拉開序幕，電商研究機構Adobe分析發布「黑色星期五」當天美國購物者在網路上花費98億美元，較去年增長7.5%，美國經濟將迎來Goldilocks Economy，加上企業獲利已於今年第2季見底，今年下半年獲利逐季成長並延續至2024年，建議加碼美股，包括零售、軟體與通訊服務、半導體與硬體設備類股。此外，REITs營運資金主要仰賴外部借貸和槓桿投資，升息見頂之後，市場情緒轉好，中長期買點浮現。

美元指數方面，美國經濟韌性仍強，美元多頭部位維持高位，加上，交易商首選美元支付，維持美元在100-106價位區間震盪。

日圓及日股：以巴戰爭在卡達居中協調下，今年11月25日首次達成互換人質與囚犯，且停火四日的協議，帶動投資人風險偏好增加，日股強勢上漲。展望後市，日圓方面，群益預期日本央行12月19日將維持YCC不變，但預估2024年持續調整YCC的機率大，日圓將震盪走升。日股方面，目前市場預估2024年日本企業獲利將呈現小幅成長，主要反映基期上升加上日圓升值預期。根據歷史經驗，日圓升值年，日股表現將遜於全球股市，建議波段投資人逢高獲利了結。

陸股及人民幣：陸股方面，中國大陸近期持續加大穩增長力度，包括提前發放人民幣1兆元地方政府專項債、增發人民幣1兆元國債、允許地方政府發行人民幣1.5兆元特殊再融資債，將有助舒緩市場擔憂，建議陸股區間操作，須留意房市沉窠有待時間化解，長線反壓短期內恐難以突破。人民幣方面，因大陸官方政策維持國進民退，將加速外資撤離，預期人民幣將震盪偏弱。