DRAM供需改善 南亞科沾光

南亞科（2408）10月營收月減2%、年減4.1%；法人機構表示，由於2024年DRAM供應商將持續調控產能，並專注新世代高階產品量產與銷售，DRAM各家業者開始增加DDR5與HBM產品供給，將去化DDR4庫存，有助南亞科營運面改善。

由於三星再加大減產幅度，不願意繼續降價出售，特別是DDR3和DDR4的產品，使報價開始止跌，南亞科現在產品比重為DDR3占78%，DDR4占22%左右，這有助南亞科獲利改善，不過現在記憶體報價回升主要是因為供給端減產並轉入DDR5生產，並非需求全面回溫，後續仍需觀察需求增加幅度，以及各廠商恢復生產速度。

分析師指出，預期第4季DRAM報價有機會止跌回升，主要看產品組合，DRAM售價也會因產品線不同有漲有跌，部分消費型DRAM微幅漲價、部分高階AI用DRAM也微幅漲價，整體平均來看，會是持平或小幅上漲。

法人機構分析，各產品線方面，伺服器隨企業雲端應用，將帶動AI運算及DDR5需求，第4季起伺服器市場有機會逐季改善；CPU新平台、DDR5滲透率將會提升，也有利未來伺服器DRAM需求。

手機方面，全球智慧手機持續發展AI應用，將促進換機意願，其中第4季起大陸手機銷售量有機會止跌回升。

PC方面，年出貨量持續衰退，不過庫存逐漸恢復正常，預計今年下半年出貨量將優於上半年，新產品推出可望帶動對DDR5及LPDDR5需求，將逐漸取代DDR4及LPDDR4成為主流，並受惠每台DRAM平均搭載量成長。