就市論勢／AI前景閃亮 可低接

盤勢分析

美聯準會利率會議後，利率點陣圖與會後聲明相對鷹派，除了2023年底前可能再度升息，預估高利率環境將維持更長時間且2024年降息幅度縮小，此將不利個人消費、企業資本支出或發債成本，這是近期市場下跌原因之一，但利率位置已達高峰附近，長期利率將下跌趨勢仍未改變，預期影響有限。

另一影響因素是7月以來漲升的美國10年期公債殖利率與美元指數走勢，加上台股企業上半年業績持續受總經面不佳影響，使整體台股獲利上半年年增率持續衰退，在外資與保守型資金退場下，造成近期大盤回檔修正走勢，但時間進入第4季一直再到2024年，在電子業庫存修正告一段落、以及AI上下游產業出貨業績開始進入爬升期，企業獲利可望開始出現正成長的正向循環，待度過這段震盪期，股價即可望回穩。

投資建議

短線大盤震盪，卻是逢低布局長線趨勢股時機，AI相關族群雖然2023年歷經大起大落，長期前景依然看好。以美國為例，服務業缺工問題仍未解決，薪資持續上漲，但科技業則是持續裁員，主要原因在於疫情期間科技企業大幅擴張人力，如今受到景氣影響且為了維持獲利而需要精簡人力，未來這些人力需求還會再回來嗎？

根據波士頓顧問公司最新關於AI的研究報告，有使用AI（ChatGPT-4）處理工作的組別，相較沒有使用AI的組別，平均完成任務多了12.2%，任務完成速度快25.1%，產出結果品質高了40%。

因此，未來這些科技企業甚至傳統產業都可能會選擇投入資源在AI並更有效率應用人力。

台灣企業營收來自AI貢獻度在7~8月才正要加溫，預計第4季財報會更明顯，有助提振投資信心。