大摩調高AI資本支出占比 點名四檔優於大盤

摩根士丹利證券（大摩）發布報告指出，看好2023年全球人工智慧（AI）資本支出，將AI資本支出占比從24%上調到27%。台積電（2330）、創意、世芯-KY、緯穎等四大業者受惠，都獲得「優於大盤」評級；信驊與南亞科則為「中立」。

近來AI股雖股價走勢劇烈震盪，不過，大摩在最新的「雲端半導體」報告中指出，隨著需求強勁增長，全球各大雲端客戶正花費更多的支出購買不同的AI方案，如超微（AMD）的繪圖處理器（GPU）、AI特殊應用IC（ASIC）等，因此將2023年的全球AI資本支出占比由24%上調至27%。

大摩科技產業分析師顏志天指出，第2季美國四家超級雲端供應商資本支出合計達336億美元，季減2%，年減9%，第1季則是年減4%。AI支出的展望全都正面，但非AI支出則是好壞夾雜。其中，微軟的支出仍然最多，未來數季將季季成長。

大摩在7月的報告中已預估AI雲端支出今年看漲，尤其是微軟及其他規模較小的供應商。到了8月，大摩重申AI伺服器今年將年成長60%至70%。雲端資本支出通常有兩年的過度支出，接著是一年的庫存修正。如果AI資本支出也是類似的走勢，顯示2024年的投資仍將強勁。

顏志天指出，由於後段產能需要較長的前置時間，AI伺服器大幅成長的時間點可能要到明年上半年。此外，預期產能上揚空間有限，也沒有價格壓力，但未來可能出現更多的重覆訂單，替代AI晶片出貨也可能增加。