大摩調升雙A目標價

摩根士丹利證券發布報告指出，個人電腦（PC）需求穩定，庫存處於健康水準，已過產業谷底，預期明年將持續復甦。在PC OEM台廠中，大摩將華碩的投資評等從中性調升到「優於大盤」，目標價從280元升到475元；宏碁維持中性，目標價從24元升到29元。

報告指出，雖然下半年進入旺季，但PC終端需求並沒有大幅改善，不過也沒有再惡化。這略低於大摩原先的預期，但差異不大。大摩在今年5月初對於全球PC轉趨樂觀，但預期真正的復甦要到明年下半年，主要由Windows 11的更換需求來推動。

大摩認為，大多數 PC OEM 廠應該已去化了大部分的庫存，現在庫存水準健康許多。就整個族群來看，PC獲利在今年上半年觸底，應該已開始改善，但個別公司之間可能仍有一些細微差異。

以華碩的存貨周轉天數來看，在第1季已降到108天，已從去年第2季高檔的180天下滑，但仍高於疫情前平均的不到90天。宏碁的存貨周轉天數同樣從高點時的95天下滑到79天，但仍高於疫情前的69天。

至於筆電ODM，今年第1季出貨量處於低谷；第2季則快速復甦，主要是因為補貨需求，特別是Chromebook的需求；第3季出貨量似乎也保持較高的水準，但第2季基期較高，所以第3季的季成長率會略低。不過，筆電ODM出貨量不致於回落到第1季的水準，除非終端需求明顯疲軟。