富邦投顧押寶碳交易、電動車
富邦投顧董事長蕭乾祥昨(6)日表示,今年下半年股市將受「高利率」、「高物價」兩大烏雲籠罩,但也將迎三道曙光,包括「科技業庫存調整結束」、「企業獲利谷底翻揚」、「無風險利率轉折後有助科技股評價提升」;整體台股指數區間預估在14,500~17,800點。
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蕭乾祥表示,目前偏高的利率及物價水準不利經濟回溫,雖總體經濟有雜音,但今年下半年科技業將出現三道曙光,第一為庫存去化可望告一段落。
疫情造成全球供應鏈生產斷鏈及物流運輸異常,科技廠採高庫存政策確保貨源,但俄烏戰爭後終端需求快速萎縮,形成高庫存問題。在歷經近一年調整後,今年第2季面板、PC、手機等庫存已回到長期平均水位。
其次是產業上半年獲利雖低迷,但低點已現,預期第3季將恢復正成長,明年成長率可望持續翻揚。
第三為聯準會(Fed)啟動升息後,全球股市轉折向下,由於高成長的科技股對利率敏感性高,導致去年科技股跌幅較重。不過去年底美國10年期公債利率創高拉回後,科技股股價反彈,隨美國10年期公債利率下滑,將有助推升科技股評價。
在台股表現上,蕭乾祥指出,去年第4季以來,受買氣衰退及科技產品調整庫存,加上原物料價格下跌,台股獲利明顯下滑,但在庫存調整近尾聲,權值龍頭台積電產能利用率可望於第2季落底後回升,加上先進製程及AI相關晶片出貨大幅提升,以及iPhone新機上市,都將帶動供應鏈營運向上。
依近年股價淨值比分布推算,預估台股合理區間在1.7~2.1倍間,對應之加權指數區間為14,500~17,800點。
選股方向,蕭乾祥表示,綜合國家政策面、產業技術面、市場需求面,下半年台灣投資聚焦「CASE」四大產業,分別為碳交易、人工智慧、半導體及電動車。
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