亞洲不含日本、歐非中東與拉美股市 迎來資金淨流入
美國聯準會官員在過去一周持續釋出偏向鷹派言論,強化市場對於今年接下來升息空間的預期,股市風險情緒受到影響,動能降溫。回顧過去一周全球股市資金流向,除亞洲不含日本、歐非中東與拉美等地股市迎來小幅資金淨流入外,其餘地區股市資金多呈淨流出狀態。
安聯投信表示,包括市場對未來升息預期的改變、與聯準會實際步調的落差,以及對經濟前景的擔憂影響過去一周股市表現。觀察全球主要股市過去一周表現,美股主要指數在紛雜消息影響以及短線內漲多面臨壓力下多收黑,其餘如道瓊歐洲600、MSCI新興市場等也有程度不一跌幅;亞股部分在過去一周內則是漲少跌多,其中又以MSCI中國與港股跌幅較為明顯。
回顧全球股市,安聯投信表示, 從年初至今,在MSCI世界指數仍以科技股領漲主要類股,不過從6月初至近期,包括非必須消費與原物料則表現較為突出,產業持續輪動,不過整體來說成長股表現較佳;與此同時,由於經濟衰退放緩的擔憂仍在,市場近期也明顯偏好大型股,防禦型股票表現也優於循環性股票。
安聯投信表示,雖過去半年股市的上漲集中度很高,不過如此不一定為負面。以美股標普500指數為例,根據歷史經驗,在漲幅快速集中後,通常能擴散至其他股票;統計也顯示在1980年後,8次快速集中漲幅的美股,都能持續上漲;此外,因歐美央行升息應已接近尾聲,而歷史經驗顯示停止升息後,股市往往存在反彈的空間,對股市後市仍維持震盪走升的看法。
在股市的配置與策略上,安聯投信表示,區域上在以成熟市場為主時,也開始留意新興市場;產業與公司上建議可持續偏好具備穩定現金流、高品質者,在規模上則是偏好大型股為主。
在台股部分, 安聯投信台股團隊表示, 受到長假觀望氣氛與美股收黑影響,加上面臨短線漲多壓力,台股上周收盤時失守五日線,不過其餘主要均線仍呈多頭排列,資金持續在電子、傳產與政策概念股中輪動,故在長線趨勢仍被看好支撐下,盤勢維持狹幅震盪格局。
安聯投信台股團隊表示,隨著企業庫存去化接近尾聲,下半年獲利可望回穩,如此對股市也是正向影響;此外,在貨幣正常化的過程中,獲利展望對美股盤勢帶來支撐,但也因市場資金開始變少,讓資金多在特定族群或主題間挪移,故在類股或風格上會有較大的分歧,佈局上也須慎選。
在布局策略上,安聯投信台股團隊表示,電子股仍是當前主流,且在快速變化的環境中,有望有較大的成長潛力。根據研究顯示,AI技術的應用可帶來降低成本和提升營收的表現;與此同時,許多企業積極將AI技術如GPT功能結合於系統中;此外隨著軟體技術的改善與升級,該領域未來潛力與機會也快速成長,相關題材也值得長期布局。
在非電部分,安聯投信台股團隊表示,相較電子業的AI熱潮,2023年非金殿族群中的台電強韌電網計畫、充電樁及儲能商機也極具潛力,加上後疫情時代的內需消費、觀光及航空等題材,傳產類股今年題材眾多,當中則看好可持續成長、基期較低且受惠結構性產業變化,與獲利持續上修中的產業與公司。
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