伯鑫工具國家隊有苗頭 吳昌旻：最快2026年整併同業

工業活動扳手大廠伯鑫工具（6904）積極推動產業整合，執行副總吳昌旻21日表示，已聯繫拜會過近10家同業，2家有高意願，且其中一家已展開帳務及內控調整，為未來整併做準備，以此推測最快2026年上半有機會傳好消息。

伯鑫是國際工業活動扳手前3大業者，吳昌旻是吳家第二代，也是主導伯鑫與手工具同業整合的主導者，由於手工具品類眾多，他的中期目標是要讓伯鑫成為營業規模30~50億元的手工具大廠，為此他積極以每兩周拜會1家同業的速度爭取合作，期許台灣手工具產業能出現一家具經濟規模，跟國際一流大廠競爭的業者。

21日他於法說會中分享最新進度，已經拜會過近10家同業，其中有2家表達正面意願，且其中1家手工具同業規模約是伯鑫營收的50%，意願最積極。

吳昌旻表示，目前手工具同業多半未上市櫃，故若兩家公司要合併，在財務面及管理制度上都需要做準備，目前意願最高的這家手工具業者營收規模約是伯鑫的50%，該公司已找四大會計師事務所之一做帳務跟內控系統輔導調整，預計要花1~2年時間，最快在2026年上旬跟伯鑫展開整併。

另一家意願也很高的同業，則為扳手類同業，營收規模約是伯鑫的30%，但目前雖有意願，但進度上還沒有到調整帳務內控階段。

台灣有許多中小型手工具業者，吳昌旻表示，若手工具同業之間整合，將可以在客戶端、供應商、製程端帶來效益，合併模式不論換股或現金併購都很有彈性。

為產業整合計畫預先做準備，伯鑫2023年 EPS 10.21元，董事會基於計畫加速還款降低負債，及預留現金部位做整併，擬配發4.1元現金股息，配發率40%，公司強調2025年起盈餘的股息配發率將以50%起跳，並會朝60%發放率努力。

吳昌旻表示，2024年第4季毛利率因較高的大開口活動扳手出貨量增加，拉高至37.6%新高，全年毛利率34.5%也比2022年高1.6個百分點，今年預期在活動扳手出貨穩定成長下，營收占比會從60%拉高至70%，上半年不論營收跟毛利率都會比2023年同期要成長。

伯鑫2021年起受惠美系客戶轉單挹注，營運獲利高成長，但也因訂單湧入，交期最長曾達1年至9個月之久，到2023年才縮短至6~7個月交貨，但仍然與疫情前2~2.5個月交貨相比時間長，部分客戶不耐久候，約7~8％客戶流失，吳昌旻表示正在努力縮短交期，並爭取客戶回流。

整體來說手工具產業去年也進入庫存消化期，今年上半一般活動扳手跟手工具客戶需求平緩，大開口活動扳手需求則仍延續去年需求力道，訂單能見度已經到10月，鉗類工具今年推出後爭取到新客戶，出貨也上升中，但因鉗類工具營收比1成，貢獻仍偏低，一般手工具跟一般扳手能見度則已到今年6～7月。