升息近尾聲、各國需求強 基建板塊有機會迎來補漲行情
在勞動力市場趨緊和薪資成長強勁的情況下,通膨趨勢持續往聯準會目標2%靠攏,目前市場預期年底核心個人消費支出物價指數年增率將降至2.3%,提供聯準會降息的空間;滙豐投信指出,以過往於高原期準備降息的歷史經驗來說,殖利率仍有繼續下行的空間,尤其當基本利率見頂後,若美國經濟如預期般軟著陸,基礎建設類股有機會迎來補漲行情。
滙豐全球基礎建設收益基金經理人楊博翔指出,當前基礎建設類股的本益比低於近十年均值,預期在利率政策轉向、加上各國政策支持,有利於提振基礎建設評價面並推升股價表現,尤其在今年降息的基本假設未變的情況下,若遇到短期震盪表現,反而是投資人布局進場的好時點。
楊博翔說明,由於能源轉型與新型科技如AI、雲端等需求增溫,目前基礎建設正處於數十年一次的轉型期,整體基本面成長動能高。此外,歷史數據顯示利率處於高原期時美債殖利率下降,有助高負債比的基礎建設類股資金成本削減。
值得留意的是,以基礎建設類股中的公用事業為例,目前MSCI世界公用事業類股相對MSCI世界指數的股利率差距約2.2%、位於歷史區間高位,並開始逐漸縮窄。若統計彭博歷年數據,當公用事業股相對世界指數股利率利差開始縮窄後,公用事業類股歷史平均漲幅為37%,遠高於世界指數歷史平均漲幅7%。
楊博翔指出,相對而言基建類股展現明顯的防禦特性,從財務表現來看,自2023下半年開始,已陸續有公用事業業者受惠於遞延調漲電價,這帶來的利多逐漸反映在財報上,獲利率調升家數比例達67%,高於基本大盤的52%。
再者,由於公用事業在高通膨期間經營成本上升,今年內將陸續反映在水、電、天然氣價格,而實際上目前的經營成本已因人事與燃料價格而增幅趨緩,因此特殊的調價機制亦讓2024年公用事業股獲利率擴張可期,有機會進一步帶動公用事業相關產業表現。
▪ 凶宅沒人要?當年醫師獨到眼光買彰化洪若潭凶宅 今傳開價6千萬元
▪ 有錢人買豪宅當宿舍 民團轟沒列管罰則「頭過身就過」
▪ 首見「獨活女子」戶數高過男性 專家:小宅推一把
▪ 台灣金聯掃貨14間挨批後這次「不買了」 台中共構宅標售出爐
▪ 遏止藉買宿舍名義置產亂象 私法人購屋新增三道鎖
延伸閱讀
贊助廣告
商品推薦
udn討論區
- 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
- 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
- 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
- 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
FB留言