日本銀行第五度出手額外購債 大型金控認為理由是這個

日本銀行（日本中央銀行）再度出手，額外購債抑制向上走高的殖利率，大型金控評估指出，這是日本銀行7月底宣布調整殖利率控管政策（YCC）政策之後，第5度進場出手額外購債，最大的目的在消除非預期的外部干擾，以確保日銀能夠持續自己的貨幣政策。

大型金控高層解讀，不只日本，近期主要國家公債利率皆因美國10年期公債利率大幅走高而同時一致走高，但日本銀行格外重視而出手購債，主要不希望外界過度的聯想日本的寬鬆貨幣政策會轉變，因此日本銀行持續透過增加定期資金市場操作，低利貸款給商業銀行，讓商業銀行能持續以低廉的資金成本購買長天期債券，藉養券誘因，提高買券誘因，協助控制10年期公債利率上揚。

在日本10年期公債殖利率升抵10年高點0.86％，日本銀行宣布計畫外的債券操作，預計購買3,000億日圓（約20億美元）5～10年期公債、價值1,000億日圓的10～25年期公債；依照日銀YCC政策，10年期日本公債控制上限為1％，以避免市場不當聯想日銀可能會修改YCC政策，調整日本銀行的量化寬鬆貨幣政策。

至於日本的量化寬鬆政策何時會結束？這位高層認為，重點還是日本何時實現3%的薪資成長率，這是日本銀行研判通貨膨脹率可否長期維持在2%以上水準的關鍵。

大型金控評估報告也指出，如果將重點放在觀察日本10年公債利率或通貨膨脹率數值變化，或許認為日本銀行很可能改變貨幣政策，但聚焦「3%」之薪資成長率，恐怕推論又有不同，因此市場上有些言論認為，日銀想要調整YCC政策，仍言之過早。