率先變燈！中止連四藍 台經院發布7月製造業燈號藍燈轉黃藍燈

台經院今天發布7月製造業景氣，雖然美國及中國製造業PMI持續低迷，但各項指標回升，製造業新訂單出現反彈，科技產品即將進入銷售旺季，加上製造業廠商看好當月景氣表現明顯轉多，台經院7月製造業景氣信號值由增加1.16分至11.13分，燈號轉為代表景氣低迷的黃藍燈，中止之前連四藍。分數為2022年9月以來新高，也是今年以來出現第2次黃藍燈。

台經院表示，雖然美國及中國製造業PMI持續低迷，但指標皆較上月回升，尤其是製造業新訂單出現反彈，惟中國面對華北水災、房企債務危機等影響其經濟表現，為全球經濟前景帶來更多不確定性。

國內製造業方面，雖然傳產貨品仍受終端需求低迷影響，經濟指標續呈現衰退，惟科技產品即將進入銷售旺季，備貨需求增加，出口、外銷訂單及生產表現皆較上月回溫，推升需求面指標；股市受到部分投資者獲利了結，股價出現震盪小漲而成交值放大，加上製造業廠商看好當月景氣表現明顯轉多，推升經營環境面指標表現。因此，製造業景氣信號值由6月9.97分增加為11.13分，燈號轉為代表景氣低迷的黃藍燈。

就細部產業來看，在電腦、電子產品及光學製品業方面，受惠雲端資料服務需求成長及消費性電子新品上市帶動備貨，出口及生產指數等年增率由負轉正，外銷接單雖因基期高呈衰退，但減幅縮小，推升需求、經營環境及原物料投入等指標表現，7月本產業景氣燈號由代表景氣衰退的藍燈轉為代表持平的綠燈。

整體來看，歐元區製造業PMI仍受俄烏戰爭及升息後續效應等因素影響，指數降至38個月以來新低，加上中國7月主要經濟指標因內外需求疲弱，表現皆不如上月，顯示歐元區及中國經濟持續疲軟。所幸美國及中國製造業因新訂單增加，PMI表現皆較上月回升，帶動部分需求回溫。國內製造業因下半年消費性電子新品陸續上市的備貨需求，在科技產品帶領下，無論在進出口、生產指數及外銷訂單等指標皆優於6月份，加上台股出現價漲量放大的效應，以及製造業廠商看好本月景氣比重增加，製造業景氣信號值回升至11.13分。

展望未來，台灣科技產品受惠於新應用科技需求拓展、國際大廠新品拉貨需求增加，讓去年率先進入庫存調整的資訊通信業者出現回溫跡象，帶動其他科技產品需求增加。惟傳產貨品仍受全球消費力道偏弱，影響產業供應鏈庫存調整時間。尤其是歐元區經濟復甦力道出現鈍化，中國8月包括碧桂園、SOHO中國等房企爆發債券違約，恒大集團在美國申請破產等情事，衝擊中國房市發展，中國人民銀行已連續降息2次，占GDP比重僅次於廣東省、江蘇省的北京、天津、河北省等地因杜蘇芮風災而啟動復建工程，雖有助於鋼鐵、家具、營建等部分民生建設需求的回升，但仍無法成為推動中國經濟復甦主力。因此除傳統產業去化庫存速度問題外，國際情勢的變化，也將牽動著台灣製造業表現。