兩大主因影響金融市場 經理人分析：年底升息2碼機率低

112年聯合投資講座今（19）日於臺灣證券交易所大會議室登場，主題為「債券ETF投資優勢，全民『存債』大時代」，由國泰投信基金經理人鍾郁婕主講。

國泰投信基金經理人鍾郁婕表示，2022年影響金融市場二大主因在於「通膨」與「貨幣政策」，進入2023年後，她指出今年通膨與貨幣政策不確定性下降，在通膨層面上，需求降溫、供應頸緩解等因素帶動美國物價持續正常化，此外觀察美國今年5月製造業、非製造業PMI的價格分項都有顯著下滑，有助加快物價正常化的步伐，預估美國通膨將維持下行趨勢。

另外，在貨幣政策上，鍾郁婕指出，2023年6月FMC會議宣布維持利率不變，雖然近期美國經濟數據普遍優於預期，但在通膨降溫趨勢不變、銀行業緊縮信貸對景氣造成影響下，市場預期2023年7月升息一碼的機率高達九成，年底前累計升息2碼的機率僅約3成。預期聯準會將維持高利率水位以觀察通膨趨勢，市場預期Fed降息時間點可能落在明年第二季末。相比2022年、2023年利率上行空間有限，貨幣政策不確定性大幅減緩。