多國央行轉鴿 催動亞股強彈

投資人認為，在歐美等已開發市場仍處於緊縮模式之際，一些亞洲主要股市正受惠於利率可能已觸頂的押注。

彭博資訊報導，南韓、日本、中國大陸及印度的股市，都從前波低谷反漲至少20%，儘管驅動因素各不相同，從人工智慧（AI）投資到國內成長潛力及重新開放等不一而足，但這些市場有一個共同催化劑：央行不是轉向鴿派、就是預期將轉鴿。

此外，利率交換合約的交易顯示，即使Fed本周可能暫停升息，但7月升息的預期日益增強。歐洲央行（ECB）也可能調高利率，但日本央行預期按兵不動。

Dalma Capital投資長杜岡（Gary Dugan）表示，亞洲的央行偏鴿意味著該地區股市將進一步上漲，而且表現可能優於其他地區的股市大盤。

他說：「財富管理的普遍趨勢是，將較大比例的投資組合投資於新興市場，前提是這些市場沒有異常（高的）通膨、維持良好成長，而且有貨幣政策的加持。」

MSCI亞太指數今年的表現不如美國和歐洲股市。根據彭博彙編的數據，它目前本益比為13.9倍，與五年平均值14.2倍相差無幾。

中國人民銀行（央行）13日出人意表調降短期政策利率，為去年8月以來首見。越南過去一段時間以來一直在降息。此外，南韓和印度數月來一直維持利率不變，而日本央行無視於通膨趨勢，繼續實施寬鬆政策，使得這個昔日飽受通縮蹂躪的國家，成為已開發市場的首選投資標的。

彭博行業研究（BI）的策略師表示：「這些市場似乎已透過多次擴張，局部反映了最初的降息。」「隨著投資人評估寬鬆貨幣政策和通膨軌跡的可持續性，下一波漲勢將由獲利成長帶動。」