黃天牧：ETF業務將是今年金檢重點 消費者關心這兩件事

金管會主委黃天牧今日在財委會上進行金管會在ETF管理的專案報告，其中黃天牧特別指出，投信業者的ETF業務，將為今年金管會的金檢重點，包括過去看到的缺失，還有今日的相關議題，都會成為金檢重點，他也表示，在今年初的金檢時，已有看到業者有追蹤指數、配息上的相關缺失，而在業者和網紅的合作上，未來也會把國際規範適時的納入。

黃天牧表示，在金檢過程中，的確發現投信業者在行銷手法上有問題，特別是資訊未確實揭露，使投資人有所誤解，黃天牧也特別強調，兩大類產品，不只高股息ETF，包括儲蓄型保單也跟定存利息來比配息：「我認為非常不當！」

黃天牧回應立委吳秉叡質詢時強調，股票漲跌有贖回的，就是流動性的風險，目前涵蓋402家上市公司，某一家上市公司超過一定比率的，都有分散，因此已請周邊單位建立「市場監管機制」。吳秉叡認為，上市櫃公司1800多檔裡，選了402檔，這樣仍為集中。

黃天牧也表示，在ETF的消費者權益上，最關心兩件事，一是要讓消費者了解ETF的風險與特質，行銷過程中不要誤導投資人作選擇。

至於ETF是否有所謂集中度風險的問題？黃天牧指出，為了掌握投資規模帶來的風險，已請交易所督導投信事業，規模較大的ETF來管控風險，以及研議適度的強化風控措施，已請交易所掌握個別股票持有的狀況，作為未來指數審查的參考，並對整個市場資料庫，定期監控。

他也區隔ETF的種類指出，若是債券當然有定期配息，股票是股利，「息」這個字是廣泛性的作法，且配息越頻繁，此時公司要讓投資人知道成本，但他坦言，國人的確較喜歡拿到定期的配息。

黃天牧指出，在金檢中發現最關心的二件事，一是投信業者是否在銷售過程中，是否完整揭露資訊，包括風險、配息等細部資訊，另外就是在金檢中看到，證期局也有收到檢舉，即投信公司不論自己和網紅，或是透過行銷公司和網紅的置入性行銷，是否對投資人提供與商品不一致的資訊，影響投資人的決策。

黃天牧回應立委林德福質詢指出，今年初已對大型投信的ETF行銷金檢，發現投信與網紅之間有商業上的連結，但網紅並未揭露與投信的關係，是置入性行銷，但網紅有社會公信力及影響力，這是因素之一。

黃天牧也表示，政院在上周通過了REITS相關的修正草案，將報送到立院審查，可提供國人新的投資管道，另外，多重資產型和主動型的ETF，若配套完備，也可為投資人提供另外的投資管道 。

黃天牧對ETF成交快速成長表示，台灣的規模和其他國家相較沒有這麼大，但近幾年來的確成長較快，且其他國家沒有像國內這種月配、季配的作法，這是投合國人的習性所作安排。

黃天牧也認為，羊群效應是任何熱賣金融商品都會產生的效應，但重點在於投信公司是否告訴投資人完整的資訊，是否有誤差。另外，48檔台股ETF，占台股市值2.38%，交易占不到1%，量其實不多。