2023年投資策略 元大投信：迎接「股息、債息雙高時代」

台股高股息ETF配息率維持高水準，帶動規模快速成長，指標級國民ETF 0056規模逼近2,000億元；而債市則因美國持續升息，固定債息的吸引力快速提升，債券ETF、債券基金自2022年第4季起成為投資焦點。元大投信認為，2023年迎接股息、債息雙高時代，投資人可從標的、時間、配息三個項目的平衡，靈活參與債市。

元大投信表示，市場過去很長一段時間處於低利率環境，投資人多以透過台股ETF獲取息收，帶動高股息ETF規模快速成長，連續12年配息且100% 填息的國民ETF 0056，規模日前逼近2,000億元；而隨聯準會持續提高基準利率，高債息投資躍上檯面，國內首檔債券ETF 元大美債20年(00679B)，自2022年第4季以來，規模、受益人數均翻倍成長；投等債信評優異、殖利率更高的元大投資級公司債(00720B)、元大AAA至A公司債(00751B) 交易同樣火熱，讓原本以法人為主的債券ETF市場，在一般投資人間掀起熱潮。

元大投信董事長劉宗聖表示，當股票投資不是唯一選項，債券投資同樣具備吸引力後，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代來臨，並指出三大重點，第一、標的平衡：透過股債平衡基金，彈性調整股債來應對大環境下的動盪；第二、時間平衡：美國基準利率攀升，債券殖利率成為焦點，投資人布局不同天期債券基金，可參與不同屬性的債券回報與價格波動；第三、配息平衡：以前投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈好，而債券ETF的季配特色可以滿足其需求，例如:元大美債20(00679B)、元大投資級公司債(00720B)、元大AAA至A公司債(00751B)，三檔一起投資也可以組成月配息組合。

近期因美國矽谷銀行事件引發系統性風險聯想，元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊說，在高利率的環境裡，高度依賴融資的企業容易遭遇經營困境，此時擁有龐大現金流的龍頭企業因較少依賴銀行貸款，受到升息衝擊的程度相對緩和，展現其穩定性和韌性，當出現行情因恐慌而下殺時，反而可以進一步思考加碼的可能性，目前OECD領先指標已顯示，美、日、歐等主要成熟國家景氣開始逐步落底回穩，現階段股債均衡策略對於一般的投資人而言還是優選。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊表示，未來美國若再升息是債券買點不是賣點，短、中、長天期投資級債可提供投資人不同的投資回報特性，短天期投資債券價格波動小且與股票相關性低，收益率貼近美國基準利率，適合進行現金停泊與增益；長天期債券價格波動較敏感，未來若聯準會停止升息或轉為降息，將有較大的價格反彈空間。

依過往經驗升息尾聲進場布局股、債皆是布局好時機，以全球龍頭企業股為例，其1年報酬率達30.7%、2年更達54.8%，皆優於全球小型股的28.0與48.3%；美國投資等級債的報酬率也分別有16.7%、28.7%。身為龍頭專家的元大投信，於2022年看準龍頭股債投資契機，分別推出元大全球優質龍頭平衡基金及元大全球投資級債券傘型基金，翻轉以往的存股思維，提供不同需求的投資人把握甜蜜買點，存股、存債齊步進行，完善投資組合。