里昂：第2季 PC 出貨將季增逾一成 按讚瑞昱、祥碩

里昂證券在最新釋出的「台灣半導體產業」報告中指出，個人電腦（PC）產業經歷半年的調整後，目前庫存水位已處於健康狀態，加上採用更高規格的人工智慧（AI）PC將提升新技術，看好第2季PC出貨量將季增逾一成。台廠中，里昂看好瑞昱（2379）、祥碩（5269），都調高預估獲利及目標價。

報告指出，升級到新規格將有利於上游業者。PC需求從去年第4季起經歷兩季的調整，到今年第2季出貨量可望出現兩位數的季成長。雖然里昂認為AI PC不見得會有強勁的換機需求，但仍預期會出現較高的規格要求，採用2.5G乙太網路、WiFi 7、USB 4等高速傳輸新技術，造成相關業者已向上游晶圓廠擴增訂單量。

里昂指出，瑞昱受惠於PC需求強勁及電信業務復甦，今年1、2月營收強勁成長超越預期。里昂預期，瑞昱下半年將開始出貨WiFi 7產品，且由於享有價格優勢，可望搶攻市占率。

里昂將瑞昱2024、2025年每股稅後純益（EPS）各調高16%與19%，以反映PC需求轉強及中國大陸電信市場出貨改善，因此對瑞昱重申「買進」評等，目標價從545元上調22.7%至669元。

至於祥碩，里昂認為將受惠於超微新平台及升規至USB 4新科技，加上美國禁止AI PC晶片輸往中國大陸及大陸在地化的採購趨勢，祥碩也準備推出伺服器相關新產品（平均售價比PC產品高出十倍）。

里昂調升祥碩今明兩年EPS各5%、6%，以反映強勁的PC需求，加上超微新平台及USB4產品的平均售價較高，同樣對祥碩重申「買進」評等，目標價從2,875元調高5.3%至3,030元。