台光電獲大和首評 目標價上看520元 股價衝歷史新高

大和資本首評台光電（2383），就給予其「買進」評等、目標價上看520元，並表示看好台光電受惠於AI伺服器和高階交換器需求不斷增長的推動，預期其2024年至2025 年獲利將年增21%至45%，激勵台光電今（30）日股價開低走高，盤中大漲逾9%至471元，創歷史新高價。

大和資本發布第一篇台光電個股報告指出，台光電為全球領先的AI伺服器OAM/UBB CCL供應商，其在NVidia和AMD AI產品中佔有90%以上的市占率，處於有利地位，可以從強勁的AI趨勢中受益，而由於AI伺服器的規格較高，台光電在AI相關CCL的利潤高於通用伺服器，因此，隨著AI伺服器需求的不斷增長，預計台光電的AI伺服器收入將在 2023年至2025年將年增48%，毛利貢獻也將年增 37％至40%。

此外，台光電也已成為高階交換器的領先供應商，其400G 市佔率為 40%、100G 市佔率為 10%，展望後市，隨著AI、高效能運算和伺服器升級推動400G/800G交換器需求不斷成長，預期台光電交換器業務收入將在2023年至-2025年呈21%的年增長，複合年增長率成長。

大和資本看好台光電在更好的產品組合、AI伺服器和400G/800G 交換器的貢獻增加以及營運效率提高的背景下，預計其2024年至2025年的營業利益率將從2021年的16%-18%擴大至21％-22%，而2024年至2025 年獲利預期將年增 21-45%。