華泰 獲利迎向高成長

2024年AI伺服器出貨有望倍增，美超微電腦（Super Micro Computer）今年營運可期，法人看好華泰（2329）作為美超微主機板的主要EMS供應商，加上記憶體產業顯著回升，華泰今年營收與獲利表現將顯著成長，有望達高雙位數百分比的增長。

華泰旗下兩大事業群，半導體封測業務部分以儲存型快閃記憶體（NAND Flash）封測為主，主要客戶包含金士頓、群聯、江波龍電子，前三大客戶占該事業群營收比重約50~60%；成品事業部則為EMS代工，主要生產伺服器、SSD、工業用產品，目前伺服器占成品事業營收比重約60%、占整體營收20%，最大客戶為美超微，占整體伺服器出貨比重高達九成。

法人分析，華泰在EMS事業開拓出伺服器、固態硬碟（SSD）及工業用等相關產品線，承接美超微伺服器訂單，較高毛利率的伺服器產品線成為拉升華泰業績的主要動能之一。

先前美超微釋出樂觀的業績表現，上修第2季（2023年10-12月）財測，第2季營收將介於36億至36.5億美元、高於先前預估的27億至29億美元；非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘介於5.40至5.50美元，優於先前預估的4.40至4.88美元。

美超微表示，上修財測主要是伺服器機櫃、AI及總體IT解決方案的市場與終端客戶需求強勁帶動，展現出對AI後市的看法極為樂觀。

看待2024年，法人看好華泰後續有機會取得更多來自美超微伺服器相關訂單，伺服器的ASP較其他產品線來得高，有望持續挹注獲利動能，加上NAND Flash市況續強，2024年華泰的營運展望正向，全年營收、獲利表現力拚更勝去年。