IC設計長線受惠ASIC趨勢 世芯、M31、創意蓄勢待發

針對IP產業，法人認為，特定應用積體電路（ASIC）整體市場仍相當暢旺，在各雲端服務商（CSP）大廠開發自研晶片趨勢下，IC設計服務及IP相關公司長線受惠ASIC趨勢，其中股王世芯-KY（3661）、M31（6643）、創意（3443）後市表現值得關注。

在AI晶片競爭激烈的環境下，法人分析，輝達（NVIDIA）面臨諸多硬體挑戰，指出MI300X和Gaudi 3技術已經趕上H100，因此加速推出性能更高的B100成為當前努力的目標。

法人預估，B100將在第3季實現大規模放量，並在第2季進行小量出貨。並舉例，就特定應用積體電路（ASIC）而言，以張量處理單元（TPU）為例，全球通訊晶片巨頭博通預計在2024/2025年實現營收545.9億/588.9億元，AI ASIC收入預計為84.1/94.8億元，其中大約85%來自TPU。ASIC營收將占博通總營收約15.4%/16.1%，整體ASIC市場依然繁榮，廠商對ASIC的需求趨勢保持穩定。

隨著各雲端服務商（CSP）積極開發自家晶片的趨勢，法人分析，台灣廠商也投入協助其中介片（interposer）設計，短期內預計將明顯受益於ASIC量產帶來的收入。

長期而言，擁有自有IP的公司更有望穩定受惠於長期趨勢，法人預測，在功耗要求及針對不同場景開發客製化晶片的趨勢下，相關公司如創意、智原、世芯都有望受益。由於資料反饋的需求上升，相關接口晶片的需求也將提高，主要受益公司則為M31。

今（11）日股王世芯-KY（3661）股價創新高，今日收3,830元、大漲4.93%；M31收盤大漲7.42%，盤中更一度衝高至漲停板；創意連5日上漲，收漲3.91%，表現相當亮眼。

世芯去年12月營收、第4季及全年都創下歷史新高，營運交出好成績。法人指出，IC設計服務及IP相關公司長線受惠ASIC趨勢，2023下半年、今年營運未受晶片禁令影響。

最大客戶AWS持續上修需求，加上台積電積極擴張CoWoS產能，2024年AWS貢獻世芯營收，可延續成長力道，看好AI長線爆發力與雲端業者加大研發力道。

M31於12月份實現營收達2.3億元，相較上個月成長了78%，年同比增長達26%。主要的增長原因包括大客戶授權金認列的遞延，導致認列時間推遲至季底，以及Fabless、中國大陸市場的開案復甦等。

創意在12月份實現營收達22.1億元，月增長12%，但年同比下降29%。主要原因是企業級SSD和Networking仍受到客戶庫存調整的影響，導致Turnkey動能相對疲弱，不過預計AI優化的N5製程設計營收占比將由個位數提升至15~20%，今年展望並不悲觀。