近期營運將明顯加溫 法人調高這檔生技股目標價

美時（1795）近期進入血癌藥鋪貨高峰，營運將明顯加溫，加上東南亞市場有併購規畫，法人看好，2025年前血癌藥帶來豐沛獲利貢獻，且其餘在研藥品將陸續上市，長期獲利動能明確，調高目標價約14%。

投顧法人表示，美時是一家從事困難學名藥與癌症學名藥的製造及銷售藥廠，近年持續透過自行開發、授權合作、收購等方式壯大營運規模，2023年癌症、中樞神經、基礎醫護與生活品質、女性健康及腎臟科等營收占比分別為40%、27%、24%、5%及4%。

展望今年，就美國市場來看，法人分析，美時血癌藥 Lena 因與原廠協議由2022年至2025年出貨逐年放量，預估全年營收貢獻將跳升至60億以上，除元月第一次出貨外，預計高峰會落在第2至第3季，第4季則會視前幾季出貨狀況進行調整。

另一主力藥品戒毒癮藥 Buprenorphine/Naloxone，雖然市場新競爭者加入對價格多少有影響，但美時將透過穩定供貨及持續搶食原廠市占策略維持整體銷量穩定。

台灣市場方面，美時台灣市場近兩年經由引進Alinta及Cialis兩品牌藥， 成功切入胸腔科別及藥局通路，隨效益持續發酵，法人預期將可維持穩健成長。

至於韓國市場，除主力減肥藥品Qsymia銷量持續成長，且因價差關係，即便 Novo Nordisk產品上市、整體影響也有限外，美時持續積極布局體重管理衍生領域如血糖控制、心血管等及骨質酥鬆、帕金氏症等老年相關藥品市場，法人預期營收將維持 5%至10%成長。

美時看好東南亞發展潛力，加上美時最大股東泰國PTT集團為當地最大企業，可提供強大後勤支援，除持續增加藥品上市銷售品項 外，並啟動併購規畫，方向以藥廠及產品項目為首選標的， 希望複製台灣市場多產品及多渠道成功經驗，預計今年應會有實質效益產生。