台化 本季業績看增

近期苯價持續上漲，每噸最新報價來到858美元，與輕油價差257美元；同時PX（對二甲苯）價格也反彈向上，配合下游SM（苯乙烯）庫存降低與旺季需求浮現，利差普遍好轉；另，中國大陸出台振興措施也有助塑化報價築底反彈，台化（1326）營運築底回穩，7月營收將優於6月、第3季將較第2季成長。

法人指出，隨著部分廠商減產降低虧損，以及旺季需求浮現，預估第3季苯價可望季增達9.1%、PX反彈可達8.4%，同時利差也普遍好轉，其中PX平均利差可望續增至351美元，都有助於台化營運回溫。

不過由於大陸石化產能擴張趨勢不變，今年PX新增產能1,000萬噸、PTA增1,400萬噸、SM增230萬噸、ABS增331萬噸、PC（聚碳酸酯）增64萬噸、PP（聚丙烯）增1,055萬噸等，將壓抑報價反彈空間，讓台化今年獲利改善空間受限。

法人透露，台化的複合材料目前已是特斯拉的外觀供應商，寧波廠、台灣廠都有出貨，而台化也加入MIH電動車發展平台，以拓展PP及複合材料的商機。

展望第3季，台化表示，芳香烴、聚酯鏈還是比較健康，苯乙烯、酚酮系列則比較困難；下游纖維、紡織等，第3季會繼續改善。且塑膠社會庫存低於去年同期，旺季又即將到來，更有助於第3季的營收及利益。預期7月合併營收將比6月增加，但因產品價格下跌會吞噬部分售量的成長。整體來說，第3季會比第2季好。