輝達將採液冷散熱 外資最愛奇鋐、其次為雙鴻

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳表示，輝達將採取液冷散熱。外資證券按讚相關台廠，對指標企業奇鋐（3017）、雙鴻（3324）給予「優於大盤」評級或調升目標價，散熱模組族群股價12日紛鎖漲停。

黃仁勳在母校史丹福大學演講時表示，輝達下世代DGX人工智慧（AI）系統將採用液冷散熱。消息一出，市場為之沸騰，激勵散熱模組族群12日全面勁揚，奇鋐、雙鴻、元山（6275）、尼得科超眾、協禧（3071）等紛紛亮燈強鎖漲停。

摩根大通證券在最新「散熱模組產業」報告中指出，台廠中最看好奇鋐、雙鴻，均給予「優於大盤」評級。其中，奇鋐目標價從420元大升至750元，初評雙鴻即給予800元的目標價。

小摩指出，奇鋐今年股價漲幅遠優於台股大盤，主要受惠於AI伺服器熱潮，且液冷業務預估還有獲利上揚空間。小摩認為，市場現在已反映奇鋐在3D VC氣冷散熱的市占率，但仍低估奇鋐在液冷散熱方面的領導地位。

小摩指出，從今年下半年起，奇鋐液冷散熱業務的營收貢獻將擴大。因此，相較於市場共識，小摩將奇鋐今年的預估每股稅後純益（EPS）上調9%，明年的預估EPS上調19%，目標價750元為法人圈最高。

摩根士丹利證券在最新「AI供應鏈追蹤」報告中指出，近來市場投資人對AI的興趣，開始轉向下游零組件與特殊應用IC（ASIC）領域。大摩上周在美國舊金山舉辦科技、媒體及電信（TMT）大會，對於未來數年的AI半導體及硬體需求，與會的美國投資人與企業仍正面看待。

大摩指出，在奇鋐今年的營收中，伺服器相關營收估計占35%，AI伺服器散熱解決方案占總營收的5%，今年可達新台幣37.67億元；在雙鴻今年的營收中，伺服器相關營收估計占24%，AI伺服器散熱解決方案占總營收的2%，今年可達3.67億元。大摩對奇鋐及雙鴻都給予中立評等，目標價分別為460元、373元。