日本搭上 AI 半導體浪潮 怪獸級成長可望今年再創新高

日本近期成為全球投資人矚目的焦點，先是日經225指數成功改寫歷史新高，爾後則是由台積電熊本廠開幕利多接棒延續漲勢。。隨著近年AI新商機出現，日本半導體相關個股獲利倍增，進而帶動本益比價值重估、股價表現持續強勁，2023年至今日本半導體類股指數持續領漲日股表現，除了帶動日經225指數改寫歷史新高，多檔半導體相關個股：晶片設備巨擘東京威力科創（TEL） 、測試設備商愛德萬測試（Advantest） 、半導體製造設備商ScreenHoldings、晶圓切割機廠DISCO、矽晶圓龍頭廠信越化學，均紛紛改寫掛牌上市以來歷史收盤新高紀錄。

台積電熊本一廠今年(2024)年2月24日開幕，除了建廠速度和投資規模讓全球大開眼界，也引發群聚效應，根據九州經濟產業局2023年12月10日的統計，2021年到2030年預估九州將有72件半導體相關設備投資案，總投資金額超過6兆日圓；日本智庫九州經濟調查協會預估未來十年將持續創造逾20兆日圓的經濟效益，並繼續助攻日本半導體族群重返榮耀。

野村日本策略價值基金投資團隊表示，九州原本就有著「日本矽島」之稱，儘管日本半導體產業過去沉寂多時，許多半導體公司仍然具備競爭力，日本半導體產業在關鍵材料及製造設備領域持續稱霸全球，在全球半導體材料市場中，日本企業的市占率超過五成，而半導體設備市場市占率則是三成以上。隨著人工智慧（AI）掀起投資熱潮，半導體產業已儼然是全球投資人關注的焦點，在全球各國加速投入半導體製造，對生產設備需求將不斷增長，半導體設備相關企業便成了在半導體投資熱中率先受惠的族群，根據九州經濟產業局彙整的工業生產動向顯示，2023年日本九州IC產額年增24.0%至1兆1,533億日圓，連續第三年呈現正增長，年產額更是自16年來首度衝破1兆日圓大關，也激勵日本半導體相關股的表現強勁、並持續引領日股漲勢。

野村資產管理日本策略價值基金團隊指出，日企除了盈餘快速成長，企業持續進行的結構性改革（加速實施庫藏股、提高股利發放），推升股東權益報酬率（ROE）、股價淨值比（P／B Ratio） ，使得日股仍享有價值重估（Re-Rating）空間，即便日股突破新高，後續漲勢仍將延續，投資人應以長線布局日股、持續加碼為策略。

野村投信投資策略部副總經理張繼文進一步指出，3月即將公布的2024春鬥結果與未來日本央行（BoJ）貨幣政策動向，將是投資人關注的焦點，投資人正面看待終將到來的「日銀貨幣政策正常化」，這代表日本正式擺脫長期通縮環境，對日本經濟與股市反而是一項長線利多。4月以後，日銀貨幣政策可能出現調整，屆時若使日股出現短期震盪或回檔，反而是提供投資人一個良好的長線進場加碼時機。

日經225指數今年2月22日改寫歷史新高後，漲勢至今仍未停歇，已突破4萬點關卡，達成新的里程碑！今年初以來的日經225指數漲幅更是持續擴大至19.93%，遙遙領先全球主要股市，助攻日經指數站上4萬點的幕後主力即是野村基金（愛爾蘭系列）-日本策略價值基金團隊特別看好的日本的新價值股半導體族群。

野村基金（愛爾蘭系列）-日本策略價值基金協管基金經理河野光成（Mitsunari Kawano）指出，價值股雖然在過去引領日本股市漲勢，但是在日本股市創歷史新高之後，投資人可以將目光焦點轉向「新價值股」投資機會。有別於傳統價值股的定義，新價值股的優勢在於新技術、新商機的出現，讓產業獲利大增，進而帶動本益比價值重估題材，例如，日本半導體產業因為AI新商機出現，加上日本政府大力投資當地半導體產業，使得整個日本半導體產業欣欣向榮，獲利倍增且跳脫傳統價值股的評價模式「企業獲利增幅大於股價增幅」，持續推升日股頻創新高。AI趨勢方興未艾、日本半導體產業股價仍有表現空間，預期日本半導體類股可望帶領日本股市在站上4萬點里程碑之後，持續邁向牛市康莊大道。

投資人可視己身風險承受度，回檔時可逢低單筆加碼，或定期定額布局中長期持有，投資主動型日本基金可創造更多超額報酬，此外，在投資日股時，選擇基金操盤人為在地日本專業經理團隊，因為日本「經濟復甦是全面性的」，加上日本市場的封閉，投資需要在地化分析，才能精準把握具爆發性、有轉機、新創題材的企業，迎接日股榮景。