就市論勢／半導體、航運族群 有看頭

盤勢分析

美國10年期公債殖利率又開始往4%反彈，聯準會不是想降息了，為什麼殖利率又升上來？原因在12月進行利率會議時，紅海危機還沒擴大。現在紅海情勢更為緊張，連原本鬆口要復航的馬士基，也再度放棄紅海航線繞道南非好望角。上周遠東歐洲航線暴漲八成，再這樣漲下去，難保降溫的通膨不會死灰復燃，因此市場對降息預期也有所降溫。

從FedWatch數據來看，目前市場預估3月降息1碼機率雖為68.8%。但現在全球運費齊漲，通膨數據大概不會太好看。但不論是11日公布的12月CPI，還是14日發表的聯準會會議紀要，都還無法反映運價暴漲造成的影響。因此是否降息關鍵，將會是2月1日的利率決議，以及2月中旬公布的1月通膨數據。

回到台股，加權指數元月開局不美麗，受到美國股市修正拖累，開市兩天接連收黑K，未能延續去年12月底反彈走勢。技術線型上，大盤在萬八之前止步回測月線，短線格局相對弱勢。再從籌碼面觀察，外資期貨未平倉部位淨空單增加，代表外資台股操作態度偏向保守。整體觀察下來，技術與籌碼皆弱勢，短線先看能否在月線獲得支撐。

投資建議

大盤偏弱，表現相對強的產業就是機會。國際運價大漲，加上農曆年前的出貨高峰，航運股是受惠族群。

蘋果被降評，拖累科技電子股，但產業庫存已來到相對低點，法人依舊看好半導體族群全年表現。大環境弱勢當下不急著接刀，但只要局勢較為穩定時，就是撿產業龍頭股、營運強勢股便宜的好機會。