國巨目標價 花旗喊到815元

花旗首度將被動元件大廠國巨（2327）評等為「買進」、目標價上看815元，激勵股價走揚，昨（12）日終場上漲5元收619元，收盤價創下33個多月來新高。

國巨在併入法國施耐德電機高階工業感測器事業部後，推升11月營收來到93.5億元，月增3.2%、年減6.5%，為今年次高。營收公布後，外資花旗與摩根士丹利（大摩）紛紛釋出其最新個股報告，花旗首度將國巨評等為「買進」、目標價815元；大摩也重申其「優於大盤」評等、目標價為640元。

花旗指出，國巨透過併購進軍高端市場，包括汽車、工業、鉭質電容、磁性元件等，使其能避免受到被動元件周期性與波動性影響，且多元化全面性產品組合，不僅有助推動銷售成長和利潤穩定，也擴大國巨產品組合和客戶群，截至今年第3季止，高階產品組合已達總營收70％-75%，與2018年前不到30%相比顯著增加。

花旗指出，預期國巨向高端市場的組合轉變將持續下去，可推動銷售穩定成長、利潤率和穩定收益；在被動元件方面，在PC、智慧手機、伺服器及其他消費相關設備復甦下，有助提高產能利用率，穩定其2024至2025年的定價和利潤率，因此首次將其評為「買進」評等、目標價上看815元。

大摩也表示，隨國巨與法國施耐德電機高階工業感測器事業部整合，其第4季營收有望持平或略為上升，毛利率／營業利益率也應呈上升趨勢。