外資看好車用 PCB 族群後市展望 定穎投控、敬鵬攻漲停

台股今（20）日陷入整理，而車用PCB族群則獲外資看好未來展望，相關概念股今日表現相對強勢，定穎投控（3715）、敬鵬（2355）盤中皆一度攻上漲停，欣興（3037）與燿華（2367）也皆呈上漲態勢，其中，CCL 三雄當中，台燿（6274）與台光電（2383）獲外資點名看好，台燿盤中漲4.9％至126.5元、台光電漲逾半根停板至443元。

外資高盛發布台灣 PCB／CCL 產業報告指出，台廠多家車用 PCB 供應商在近期公布了第3季業績之後，大多數車用 PCB 供應商預計2024年產業需求將有所改善，部分 PCB 廠商因產品結構改善而獲得更好的產品毛利率，而大多數車用 PCB 供應商預計毛利率在未來將繼續上漲。

且高盛注意到一些台廠 PCB 供應商今年初開始在高端應用（ADAS/計算板/電池板等）市場中獲得佔有率，受惠於電動車/自動駕駛汽車升級趨勢，預期其市場佔有率在良好的產品品質和更好的成本結構的推動下繼續擴大。

而台灣汽車 PCB 廠商在高階市場的市佔率增加顯示了 CCL 前景較好，CCL 三雄當中，高盛點名看好台燿與台光電，重申兩檔個股「買進」評等；給予台燿185元目標價評等、台光電目標價 520元；而聯茂（6213）則維持「賣出」評等、目標價73元。

對於台燿，看好其在（CSP）AI 伺服器專案與800G交換器認證過程良好的進展，以及公司在汽車高頻材料市場獲得市占率的潛力，維持其「買進」評等、目標價185 元。

對於台光電，看好其在 AI 伺服器產業的領先地位以及在高階汽車 CCL 市場的市佔率成長地位，因此維持其「買進」評等、目標價520 元。

高盛指出，聯茂屬於重要的高階 CCL 廠商，主要專注於伺服器市場，雖然基於伺服器 CCL 和汽車高速 CCL 市場的強勁成長，對其長期前景持樂觀態度，不過由於通膨和衰退風險上升，可能將繼續打壓聯茂的消費者相關產品需求，預期其中短期內收入和毛利率將出現下滑， 此外，也認為中低端覆銅板市場供應過剩問題將在未來幾年持續存在，加上銅成本下降，可能會推動覆銅板定價進一步走低，因此基於上述上行風險，給予其「賣出」評等、目標價73元。