航太族群第3季營運亮麗 法人點名看好三檔

受惠於疫後復甦強勁，航太族群第3季營收表現亮麗，法人認為，雖然短期受限波音產能提升不如預期干擾，但中長期仍看好台灣航太供應鏈將隨訂單強勁需求，營運水漲船高，點名看好漢翔（2634）、長榮航太（2645）、駐龍（4572）等三檔個股。

法人分析，航太產業疫後復甦強勁，雖然第3季遭逢Spirit罷工事件及組裝問題，使波音產能無法如預期提升，並下修全年交機量，但對台灣航太產業影響有限，各相關廠商單季營收仍呈二成以上年增，且毛利率將隨稼動率提高而逐年走高。

就產業面來看，台灣航太供應鏈主要業務包括波音窄體機機身結構件、搭載於窄體機Leap引擎相關零組件等，目前觀察波音及空中巴士在手訂單能見度高達七年，其中，窄體機占比高達八成，台灣供應鏈直接受惠強勁需求。

不過，現階段供給端仍面臨不少挑戰，除疫後缺工問題仍需時間解決，以及俄烏戰爭持續使引擎缺料問題尚存外，波音因缺工及勢必銳多次組裝問題干擾，產量提升不如預期。

法人評估，上述挑戰屬於短期議題，中長期仍看好航太產業前景，並預估台灣航太今、明年民用營收將分別成長24%、23%，且毛利率將隨稼動率持續提高，不考慮匯兌損益的情況下，獲利成長幅度優於營收。

政府的國防自主政策帶動國防預算金額持續提高，法人預計2023至2028年年複合成長率達10%，為台灣航太產業帶來軍機商機，其中。除由漢翔主導的高教機案已進入量產，初教機及無人機亦是國防自主、國機國造的一環。

至於軍用商規無人機預計2024年進入量產，初步預算近50億元，預計採購數量約1,800架，法人表示，台灣無人機廠商正處前期投入大量研發設計成本階段，需待規模經濟出現才會出現獲利，目前數量仍無法達到入選廠商的損益平衡點。