新興市場成長動能具韌性 亞洲將為主要動力來源

富蘭克林證券投顧表示，中國經濟困境等待政策馳援，但中國以外的亞洲國家特別是印度印尼等國內需情勢仍維持穩健，出口部分隨科技產品庫存調整有望結束與需求復甦，先行指標顯示亞洲出口正處於觸底過程後續將有反彈機會，且隨聯準會緊縮政策循環接近終點，預期投資人將進一步尋找新的投資機會，並給予擁有相對穩健經濟基本面與可持續成長動能的亞洲市場更高評價。

富蘭克林證券投顧表示，中國官方近期陸續有提振房地產市場、消費領域與金融市場的刺激政策推動，該些措施短期內應能發揮一定程度的提振信心效果，八月製造業採購經理人數據、工業生產與零售銷售等數據皆透露改善跡象，然而政策力道與節奏仍顯不足，中國經濟真正需要的是提振需求的週期性措施以及改善房地產市場、化解地方政府融資平台債務問題、提振民營部門與就業市場等，強化總體與企業基本面的長期性措施來解決結構性問題，未來一段時間仍是政策行動的重要時點，市場對此高度關注。

富蘭克林證券投顧表示，印度擁有人口結構紅利優勢，過去幾年政府推動的統一GST消費稅、調降企業稅、銀行業整頓等結構性改革所帶來的效應將持續發酵、推動經濟復甦，接下來隨著可再生能源發展、製造業強化、公共資產民營化以及農村地區更廣泛採用科技的推動下，可望推動印度成長動能持續攀升。過去經驗顯示印度企業通常能將強勁的經濟成長轉化為企業獲利進而反應於股價之上，偏高的評價水準其來有自，印度市場的投資吸引力相當明確。