亞系外資看好智原長期動能 首評喊買進、目標價240元

亞系外資首評智原（3035），看好長期營運成長動能，給予買進評等，目標價240元；台股今（26）日走跌，智原股價開低後翻紅，盤中漲幅逾2%，表現較大盤強勢。

亞系外資認為，智原為台灣IC設計服務及IP的領先供應商，將受惠於ASIC（客製化晶片）應用更加廣泛所帶來的需求，且在更多特定製程的帶動下，看好智原長期營運動能。

亞系外資表示，智原NRE（委託設計）超過75%，主要收入為大於40奈米的製程節點業務，但目前量產僅占營收33%比重，未來在更多40/28奈米NRE項目進入量產，產品組合優化後將進一步改善毛利率表現。

亞系外資指出，智原跨入利潤率較高的 FinFet 市場，包括14奈米及以下更先進製程，都透過智原新的設計實施服務（DIS）業務，預期今年營收應會增加，預估智原毛利率將自今年45.8%成長至2025年的49.4%，預估2023~2025年獲利複合年增長率為36%。

智原今日以198.5元開出，下跌0.5元，盤中一度下滑至197.5元後翻紅，一度拉升至207元，盤中漲幅逾2%。