第一金投顧董座陳奕光：台股經濟狀況一季比一季好 有機會再創高

在充斥著Dear（長期投資者）、Smart（智慧投資者）以及Hot Money（短期資金）的金融市場，見證了一系列重大事件的發展。自美國聯邦儲備系統（Fed）展開21次升息循環以來，耗時長達16個月，截至2023年7月終於將利率推升至5.50%。

第一金投顧董事長陳奕光指出，電子產業進入了第四次工業革命，這一次的主旋律是人工智能（AI）與電動汽車（EV）。過去曾經歷過個人電腦、互聯網泡沫、智慧手機的三次工業革命，現在AI與EV正引領著未來十年的產業變革。而其中的核心是半導體，它成為這場產業革命的關鍵所在。台灣以COWOS（共享封裝與測試工藝）技術為基礎，將在半導體領域佔據領導地位，並在全球電子產業的供應鏈中扮演重要角色。

此外，陳奕光說明，台灣股市呈現出淺碟式的市場特徵，大部分資金聚焦在少數股票上，這已經成為新的常態。從年初的綠色能源、重工業、觀光飯店、航空、旅遊業，到現在的人工智能，這些產業的股價都以60至90度的角度上升。主計處下修今年GDP，明年預估GDP 3.32％，陳奕光指出進入2023年的下半年，台股經濟狀況一季比一季好，長線來看，有機會再創新高點。

陳奕光表示，美債殖利率曲線倒掛已倒掛超過一年，因景氣不好才會產生利率倒掛。此外，陳奕光提到美國聯邦準備理事會主席Powell心目中的一條線，要從菲利普曲線兩要素看利率，Powell 7月的底氣主要有四大重點分別為非農就業、失業率低於市場預期、CPI年增率低於10年、Supercore CPI連續四個月月增率小於等於0.2%。

此外，陳奕光說明，新興亞洲地區卻面臨資產負債表型的貧血式復甦，從生產者物價指數（PPI）以及商品指數（CRB）的下跌，我們可以看到剛性需求的疲弱。儘管如此，資本市場卻出現了一場後疫情時代財富效應引起的非理性繁榮，使價值與價格之間出現背離的現象。