快訊

不只陽台!這些公設也可補登 他賣屋多10坪、挽回800萬元

中職/傳啦啦隊Yuri和菲菲也要離開樂天 可能加入小龍女

劉家昌、瓊瑤、中山美穗接連離世...唐綺陽示警「高峰還沒到」:要Hold住

日圓貶破155 日銀干預能成「阻貶救星」?分析師:唯此事發生才可能

日圓貶破155日圓兌1美元價位,是1990年來首見,進一步升高日本當局干預的風險。圖/歐新社
日圓貶破155日圓兌1美元價位,是1990年來首見,進一步升高日本當局干預的風險。圖/歐新社

日圓貶破155日圓兌1美元價位,是1990年來首見,進一步升高日本當局進場干預的風險。但分析師認為,只要美國通膨頑強、經濟強勁擴張迫使聯準會(Fed)延後降息的展望不改,美元對日圓走強不會改變。

日圓24日盤中最低摔落155.17兌1美元,25日再度以155.74兌1美元改寫34年新低。隨著日圓貶破155重要心理價位,唯恐日銀進場干預的顧慮已升高。

日銀可望演出「鷹式暫停」

日本銀行(央行)25日起展開兩天貨幣政策會議,市場普遍預期,日銀上月甫撤出負利率政策,這次會後可望維持短期利率目標不變。

MFS投資管理公司固定收益研究分析師Carl Ang說:「我們預料,日銀這次開會結果會是按兵不動,但稍稍偏鷹。就政策前瞻指引而言,日銀3月剛表明將暫時維持寬鬆金融情勢,4月立場就轉向,似乎有點太早。」

日銀緊縮政策將逐步進行,終端政策利率仍低,在這種預期心理持續發酵下,日圓即使已位於歷史低點,也難大幅升值。

美通膨、成長俱強延續美元強勢

最近美國一連串通膨數據比預期強,鞏固Fed今年不急於降利率的預期,使美元躍上五個月高峰。

德意志銀行外匯研究主管薩拉維洛指出,美國強勁的成長與通膨,是今年來驅動美元升值的主力,也可望支撐美元繼續走強。11月美國大選前的不確定性,也將助長美元避險買盤。至於美國財政赤字攀高,因為可由民間補足缺口,不足以削弱美元銳氣。

期貨交易員預期,年底前日銀可能累計升息逾20個基點。即使果真如此,日本實質(扣除通膨)政策利率仍然深陷負數領域。與Fed今年可能頂多降息一、兩次甚至零次的展望對照起來看,美、日利差仍大,日圓對美元易貶難升。

什麼事發生才會扭轉日圓頹勢?

分析師指出,日圓匯價無疑已大幅被低估,是今年G-10貨幣當中走勢最疲軟的,被日本仍為負值的實質利率拖累。國際清算銀行(BIS)實質有效匯率顯示,日圓目前被低估的程度是日圓史上之最。

但今年日圓陷入的困境主要反映美國殖利率竄升。也因此,日圓要穩定扭轉對美元頹勢,只有一種可能:美國經濟展望起了重大變化。

彭博經濟學家指出,目前為止,美國經濟強韌使Fed一直無法調降利率;但若美國就業市場突然崩塌、失業率驟升,幾乎肯定會促使Fed決策官員加快降息腳步。如此一來,經通膨調整的美債殖利率將下滑,進而觸動美元兌日圓匯價向下修正,可能下修至146.81兌1美元上下。

干預效果有限 美選舉妨礙G7聯手干預  

在那種情境發生之前,很難盼到救星出手力挽日圓貶值狂瀾,即使日本財務省官員不時放話揚言干預,恐怕也無濟於事。

即使日銀干預付諸行動,緩和日圓貶勢的效果也有限。分析師認為,即使東京當局果真進場干預拉抬日圓,日圓走強可能也只是曇花一現,畢竟仍必須面對日本與美國利差仍大的現實。

至於七大工業國(G7)聯手干預的可能性如何?日本財務大臣鈴木俊一上周與美國和南韓財長會晤時,曾對匯率劇烈波動表示關切,似乎在為遏制日圓急貶鋪路。

然而,往年G7聯手干預的例子實屬罕見。而且,2024是美國大選年,政治因素可能使日本干預匯市的決定複雜化。更何況,倘若基本面不變,就算進場干預,也不保證能有效逆轉日圓弱勢。

摩根大通資產管理公司全球市場策略師Marcella Chow說:「在全球央行大多考慮降息,而日本銀行(央行)緊縮政策只是小碎步進行之際,日圓就算升值,升幅也有限。」

日圓 美國 通膨

延伸閱讀

被爆料23日地震時人在日本 花蓮壽豐鄉長:是既定行程

年輕夫妻連生8孩無力養 寄養家庭照料小兄弟順利出養美國

拜登簽援外法案 武器立即送烏克蘭:俄若勝利,將攻擊北約盟友

國會報告揭露:美去年41名軍事人員駐台

相關新聞

英特爾執行長基辛格退休 股價盤前漲逾4%

英特爾2日宣布,執行長基辛格退休,12月1日生效。

拜登政府敲定對台積電補助 提供2161億元補貼

美國商務部十五日敲定對台積電亞利桑那州美國子公司提供六十六億美元(約台幣二一六一億元)的政府補貼。台積電董事長魏哲家表示...

「川普交易」獨惠美股 其他市場慘兮兮

美股13日早盤在平盤附近狹幅波動,不過「川普交易」持續發燒,近日推升美股屢創新高,美元也來到兩年來最高水準。但美國以外的...

川普勝選美股狂歡...道瓊早盤狂飆1300點 台積ADR跌逾2%

美國大選結果提早出爐,川普勝選大勢底定,消弭市場的不確定性。此外,共和黨勢將囊括參、眾兩院的國會新局,也有助川普實現其選...

美限制投資陸高科技 鎖定半導體、量子計算、AI

美國拜登政府敲定對美國個人和公司投資中國大陸先進技術的限制,包括半導體、量子計算和人工智慧(AI)等可能對國安構成威脅的...

比經濟前景更重要!摩根大通執行長戴蒙憂「第三次世界大戰已開打」

當今世界局勢紛亂,俄烏和中東戰火未歇,連通常只專注於金融市場和聯準會(Fed)動向的摩根大通執行長戴蒙(Jamie Di...

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。