世銀警告:美國利率升高 正加劇新興國家的「沉默債務危機」
世界銀行已警告,許多財政原已脆弱的小型新興市場經濟體,正苦於因應美國高利率的衝擊,遭遇「沉默的債務危機」。
英國金融時報(FT)報導,去年全球利率強升與美元強勢,導致新興市場的外幣計價債券價格暴跌,現在始終卻難以回升,導致殖利率仍居高不下,因投資人押注利率將維持更高更久。
世銀計算,一些新興和開發中國家的公債殖利率,已比美國同天期公債殖利率高出超過10個百分點,差距遠大於2019年的不到5%,債息支出占政府收入的比率也處於至少2010年來最高水準。
世銀副首席經濟學家寇瑟(Ayhan Kose)指出,這輪貨幣緊縮循環一直都是高債務低收入國家的「噩夢」,「基於這些經濟體在展延債務所遭遇的清楚定義挑戰…我們會說一場沉默的債務危機已在成形」。債券殖利率升高,代表新發行公債的利息也更高,若政府必須舉債還利息,將推升債務占國內生產毛額(GDP)比率。
國際貨幣基金(IMF)預測,新興市場和中等所得國家債務占GDP的平均比率,將在2028年前超過78%,遠高於十年前的略超過53%。
儘管許多大型新興經濟體相對強韌地挺過舉債成本升高挑戰,財政較脆弱的規模較小經濟體卻已陷入困頓,殖利率升高也已導致低所得國家無法從國際市場融資,導致迦納和斯里蘭卡等國債務違約,許多其他國家也瀕臨倒債。
分析師指出,若利率維持更高更久,舉債成本也可能對經濟成長造成壓力,使各國更難擺脫債務壓力,埃及和肯亞等國尤其令人憂心。美國銀行各定收益主權策略師馬丁指出,償息成本提高,將隨時間減弱財政赤字,因此多國將須撙節支出,以避免債務占比提高。
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