頂尖日本大型股基金減碼日晶片股 轉進日清、花王

日本表現優異的 Alma Eikoh 大型股證券基金正逢高將部分日本晶片股獲利了結，轉進表現落後的股票。

這檔基金經理人 James Pulsford表示，今年表現優於99％同業的Alma Eikoh 大型股基金，近一個月對今年已大漲逾一倍的瑞薩電子（Renesas Electronics ）減碼近三分之一，部分資金轉投優質的防禦型股票，如速食麵製造商日清食品控股和肥皂品牌花王。

Pulsford說：「我們回收一些表現良好的投資，轉向一些近期表現較差但基本面強勁的公司。」

Pulsford的觀點對押注科技股會繼續上漲的投資人來說，提供現實的反思，特別在人工智慧（AI）熱潮推升日本股市至33年最高點的當下。他轉進消費必需品股票之際，高盛分析師卻建議投資人減碼食品、能源、建築和製藥等類股。

據彭博彙整數據，半導體股仍是Alma基金最主要的投資組合，權重超過10%。Pulsford 對晶片股高於大盤的布局，讓基金今年回報超過30%，表現優於東證股價指數（Topix）同期23%的漲幅。

Pulsford表示，瑞薩電子長期深具潛力，他也樂意加碼，但需要先降溫下來。目前，瑞薩電子按預估獲利的本益比為12倍，是一年前的兩倍。

同時，Pulsford押注日清食品可望因利潤轉強而受益，因為社會所得不均的情況，可能會帶動對性價比高的廉價產品的需求。他預計花王下一季業績將觸底反彈，因為該公司終於達到了轉折點，定價上漲已開始超過原材料成本漲勢。

此外，這檔基金也重押三菱重工和NEC這類的軍工股，Pulsford表示，這些公司將因政府擴大支出受益。