台積電占00892近25%！法說會指AI動能強 半導體ETF買點到

今（19）日下午為眾所矚目的台積電（2330）第3季法說會，台積電總裁魏哲家表示若以美金計算，2023年第3季營收為172.8億元，較去年同期減少了14.6%，略高於市場預估的年減10%。而在雙率方面，毛利率為54.3%，營業利益率為41.7%，均高於市場預期的52%與40%。預估第4季美元營收188-196億美元，若以平均值換算季增逾11%，另外台積電預測第4季毛利率與營益率則雙率較第3季小降。

至於市場關心的資本支出，台積電副財務長黃仁昭說，今年的資本支出維持上季的整年度320億美元不變，為市場預估的低標，亦隱含第4季資本支出約在67.9億美元，較第3季持續下降，另外黃仁昭表示台積電過去的資本密集度非常高，預期未來資本密集度在未來數年有望下降，未來三至五年將預估到30-35%。

富邦台灣半導體ETF（00892）經理人陳双吉表示，半導體的循環周期已經非常接近谷底，半導體應用的最大來源如PC的出貨量第3季已經優於第2季，降幅逐漸縮小，第4季在Windows 11升級的推動下，商用及個人的換機需求都將開始復甦，因此第4季到明年第1季都蠻樂觀的。可惜智慧型手機部分，在客戶仍警慎控管庫存及中國大陸市場需求仍疲弱下，可能還需要再一個季度才會比較明朗。

半導體在終端需求回復將有明顯之周期性復甦，且在AI的需求及終端應用產品越來越多下，隨著矽含量持續成長，預估台積電N3家族晶片在HPC及SP上出貨量將持續上升，預估達2023年的三至四倍。台積電在富邦台灣半導體ETF的占比接近25%，自6月以來富邦台灣半導體股價在12-13元箱型整理，主要也是因為上一次台積電法說對第3季半導體較為保守所致，這次法說會總算聽到魏哲家總裁表示有看到半導體的「早期回復跡象」，後市稍露曙光，股價有望突破箱型區間，是投資半導體ETF的絕佳時機。